環(huán)保在線(xiàn)APP
環(huán)保在線(xiàn)手機(jī)站
環(huán)保在線(xiàn)小程序
微信公眾號(hào)
回放
回放
回放
品牌
蘭江水
【中國(guó)環(huán)保在線(xiàn) 上市企業(yè)】盈峰環(huán)境2015年開(kāi)始通過(guò)并購(gòu)轉(zhuǎn)型環(huán)保，并不斷完善環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈布局。如今，公司沿著環(huán)境監(jiān)測(cè)和環(huán)境治理兩條主線(xiàn)持續(xù)布局，業(yè)務(wù)拓展至環(huán)保全產(chǎn)業(yè)鏈，致力于打造環(huán)境綜合服務(wù)商。
“監(jiān)測(cè)＋治理”雙輪驅(qū)動(dòng) 盈峰環(huán)境打造綜合環(huán)保平臺(tái)
“監(jiān)測(cè)＋治理”雙輪驅(qū)動(dòng)，打造環(huán)境綜合服務(wù)商
公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主要包括風(fēng)機(jī)和電磁線(xiàn)等產(chǎn)品的生產(chǎn)制造，2015年開(kāi)始通過(guò)并購(gòu)轉(zhuǎn)型環(huán)保，并不斷完善環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈布局。公司2015年增發(fā)收購(gòu)宇星科技，切入環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域；2015年10月收購(gòu)綠色東方進(jìn)軍垃圾焚燒領(lǐng)域；2016年7月收購(gòu)大盛環(huán)球等污水處理公司，切入水務(wù)市場(chǎng)；2017年控股股東盈峰控股收購(gòu)中聯(lián)環(huán)境，切入環(huán)衛(wèi)裝備和運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)。我們認(rèn)為未來(lái)公司將沿著環(huán)境監(jiān)測(cè)和環(huán)境治理兩條主線(xiàn)持續(xù)布局，強(qiáng)大的資本運(yùn)作能力是公司轉(zhuǎn)型環(huán)保的核心競(jìng)爭(zhēng)力。我們預(yù)計(jì)公司2017-2019年凈利潤(rùn)C(jī)AGR達(dá)38%，目標(biāo)價(jià)12.52-13.56元，覆蓋給予買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
強(qiáng)大的資本運(yùn)作能力是公司轉(zhuǎn)型環(huán)保的核心競(jìng)爭(zhēng)力
環(huán)保產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)重資產(chǎn)、資金密集的趨勢(shì)，對(duì)業(yè)內(nèi)公司的資本實(shí)力提出較高要求。公司控股股東盈峰控股與實(shí)際控制人何劍鋒先生資本運(yùn)作背景深厚，資金實(shí)力強(qiáng)勁，近年來(lái)通過(guò)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)、定增、設(shè)立環(huán)保產(chǎn)業(yè)基金等方式，切入環(huán)境監(jiān)測(cè)、垃圾焚燒、污水處理、生態(tài)修復(fù)等環(huán)保領(lǐng)域。我們認(rèn)為，公司通過(guò)高管認(rèn)購(gòu)股份、增持、股權(quán)激勵(lì)等方式，將高管、員工利益與公司綁定，有利于保證人員穩(wěn)定性，激發(fā)核心員工工作熱情。
依托宇星科技環(huán)境監(jiān)測(cè)地位，打造智慧環(huán)保平臺(tái) 我國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)行業(yè)壁壘較高，宇星科技作為國(guó)內(nèi)早進(jìn)入環(huán)保監(jiān)測(cè)領(lǐng)域企業(yè)之一，業(yè)務(wù)分布于全國(guó)31個(gè)省市自治區(qū)，業(yè)務(wù)資質(zhì)全面，產(chǎn)品條線(xiàn)齊全，項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)豐富，是環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域的。公司6.3億元非公開(kāi)發(fā)行已獲核準(zhǔn)批文，其中擬使用募集資金2. 3億元用于環(huán)境監(jiān)測(cè)全國(guó)運(yùn)營(yíng)中心升級(jí)及新建，以及環(huán)境生態(tài)預(yù)警綜合信息監(jiān)控系統(tǒng)研發(fā)，通過(guò)積極開(kāi)發(fā)物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)在環(huán)境監(jiān)測(cè)領(lǐng)域的應(yīng)用，有利于打造智慧環(huán)保平臺(tái)。
依托中聯(lián)環(huán)境環(huán)衛(wèi)裝備地位，完善大固廢產(chǎn)業(yè)鏈
2017年5月，盈峰環(huán)境控股股東盈峰控股受讓51%的股權(quán)，成為中聯(lián)環(huán)境控股股東。中聯(lián)環(huán)境是環(huán)衛(wèi)裝備，業(yè)務(wù)涵蓋環(huán)衛(wèi)機(jī)械與環(huán)境裝備等高新技術(shù)裝備研發(fā)制造、環(huán)境項(xiàng)目與環(huán)衛(wèi)PPP項(xiàng)目投資與運(yùn)營(yíng)。中聯(lián)環(huán)境可以借助盈峰控股強(qiáng)大的資本運(yùn)作能力拓展業(yè)務(wù)，依托裝備優(yōu)勢(shì)，積極拓展運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，同時(shí)依托綠色東方的垃圾發(fā)電領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)打造完整的大固廢產(chǎn)業(yè)鏈。我們認(rèn)為未來(lái)不排除中聯(lián)環(huán)境注入上市公司的可能性。
覆蓋“買(mǎi)入”，目標(biāo)價(jià)12.52-13.56元/股
公司工程訂單快速增長(zhǎng)，垃圾焚燒項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，不考慮定增及可能的資產(chǎn)注入，我們預(yù)測(cè)2017-2019年公司歸母凈利潤(rùn)為4.0/5.7/7.5億元，分別同比增長(zhǎng)61%/44%/31%。目前公司6.3億元定增已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批文，股價(jià)對(duì)應(yīng)2017-2019P/E為28x/20x/15x，參考可比公司2018年估值水平中位數(shù)(22x)和平均數(shù)(25x)，給予盈峰環(huán)境2018年24x-26x目標(biāo)P/E，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)12.52-13.56元/股，覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
原標(biāo)題：盈峰環(huán)境：監(jiān)測(cè)治理全覆蓋，打造環(huán)保大平臺(tái)
