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回望2018年~2019年，PPP清庫存、融資環(huán)境趨緊、“去杠桿”經(jīng)濟(jì)政策等一系列因素疊加影響之下，我國(guó)環(huán)保行業(yè)經(jīng)歷陣痛期，整體表現(xiàn)不盡如人意。
然而，沒有一個(gè)冬天不會(huì)過去，沒有一個(gè)春天不會(huì)到來，進(jìn)入2020年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將迎來一副怎樣全新的格局？
借用一位業(yè)內(nèi)專家的分析來說，囊括水、氣、土、固廢在內(nèi)的“大監(jiān)管”“強(qiáng)監(jiān)管”格局已經(jīng)形成，環(huán)保產(chǎn)業(yè)從政策播種期邁入政策深耕期，提質(zhì)增效時(shí)代降臨在即，無論是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條，還是各細(xì)分領(lǐng)域，高質(zhì)量增長(zhǎng)大勢(shì)所趨，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，機(jī)遇又大于挑戰(zhàn)。
錢荒緩解，涅槃重生
環(huán)保行業(yè)雖然是政策扶持型行業(yè)，但資金驅(qū)動(dòng)屬性十分顯著。過去2~3年，受PPP清庫存及融資困境雙重影響，環(huán)保企業(yè)的發(fā)展明顯受阻。環(huán)保企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率多在50%以上，且資本開支、項(xiàng)目投資所需的資金較大。融資環(huán)境條件的不斷優(yōu)化，對(duì)行業(yè)基本面的持續(xù)改善意義重大。
作為環(huán)保行業(yè)的關(guān)鍵變量之一，融資環(huán)境對(duì)于上市企業(yè)盈利能力和負(fù)債情況影響顯著，進(jìn)而影響整個(gè)行業(yè)的景氣度。
2020年2月14日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則>的決定》等政策，標(biāo)志著再融資新政正式落地。
融資新規(guī)對(duì)上市公司再融資約束條件給予了一定程度的松綁，如取消對(duì)創(chuàng)業(yè)板公司再融資的資產(chǎn)負(fù)債率和盈利的條件、縮短非公開發(fā)行鎖定期限、延長(zhǎng)批文有效期等。
另外，財(cái)政部提前下達(dá)了2020年新增地方政府債務(wù)限額8480億元，其中專項(xiàng)債務(wù)限額2900億元，加上此前提前下達(dá)的新增專項(xiàng)債務(wù)限額1萬億元，共提前下達(dá)2020年新增地方政府債務(wù)限額18480億元，專項(xiàng)債限額12900億元。專項(xiàng)債中，環(huán)保項(xiàng)目占比提升明顯，預(yù)計(jì)全年額度有望突破1000億元。
此前財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆在介紹財(cái)政生態(tài)環(huán)保資金分配和使用情況時(shí)也表示，圍繞污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的重點(diǎn)難點(diǎn)，中央財(cái)政資金分配將向治理任務(wù)重點(diǎn)區(qū)域行業(yè)、體制機(jī)制改革創(chuàng)新重點(diǎn)地區(qū)、環(huán)境治理工作績(jī)效突出重點(diǎn)地區(qū)傾斜。
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部規(guī)劃，2020年國(guó)家綠色發(fā)展基金將正式啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)。鼓勵(lì)地方政府和社會(huì)資本設(shè)立區(qū)域性綠色發(fā)展基金，支持企業(yè)環(huán)境治理和生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
不難看出，進(jìn)入2020年后，環(huán)保行業(yè)在財(cái)政、融資方面的利好繼續(xù)釋放發(fā)酵，對(duì)“錢荒”短板的填補(bǔ)將形成實(shí)質(zhì)性推動(dòng)，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)行業(yè)涅槃重生，并非遙不可及的夢(mèng)。
國(guó)資入主，資源整合
截至目前，50%以上的央企建立了環(huán)保板塊，在環(huán)保市場(chǎng)跑馬圈地，加速布局。2019年以來，錦江環(huán)境、碧水源、啟迪桑德、中金環(huán)境、清新環(huán)境、東方園林等20多家民營(yíng)環(huán)保上市企業(yè)引入國(guó)資，成功加入了“國(guó)家隊(duì)”。
政策層面上，2020年有望延續(xù)去年“加快國(guó)資國(guó)企改革，積極穩(wěn)妥推進(jìn)混合所有制改革”的勢(shì)頭。國(guó)資進(jìn)入后在環(huán)保行業(yè)引發(fā)的“混改”浪潮，既可以有效降低環(huán)保民企的負(fù)債壓力，又能使國(guó)企的規(guī)模效益與民企的技術(shù)優(yōu)勢(shì)形成良性互補(bǔ)，從而提升生產(chǎn)效率。
具體來看，引入國(guó)資后的環(huán)保企業(yè)，短期內(nèi)可以解決質(zhì)押、債務(wù)等問題，長(zhǎng)期可以實(shí)現(xiàn)融資渠道的暢通，利用國(guó)資身份對(duì)接豐富的地方政府資源，從而擺脫TOG業(yè)務(wù)中的身份尷尬。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，國(guó)資加持下，央企國(guó)企背景下的環(huán)保行業(yè)平臺(tái)出現(xiàn)勢(shì)在必然。
隨著污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的縱深推進(jìn)，我國(guó)的污染防治進(jìn)入大區(qū)域時(shí)代，長(zhǎng)江大保護(hù)、黃河生態(tài)治理、京津冀與周邊區(qū)域大氣治理、環(huán)渤海綜合治理、無廢城市建設(shè)等，單純依靠某家環(huán)保企業(yè)單打獨(dú)斗顯然不太現(xiàn)實(shí)，很難滿足項(xiàng)目的巨大需求。
在國(guó)企國(guó)資主導(dǎo)下撬動(dòng)社會(huì)資本參與，協(xié)同民企的技術(shù)與項(xiàng)目管理優(yōu)勢(shì)，讓“專業(yè)的人做專業(yè)的事”，才是未來區(qū)域生態(tài)治理的主基調(diào)。實(shí)際上，2019年多家環(huán)保企業(yè)進(jìn)入國(guó)資以后，資源整合、協(xié)同共生已經(jīng)初見端倪。
總體而言，受國(guó)資影響，2020年的環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望呈現(xiàn)“央企、國(guó)企扛起投資大旗、資源整合，民企關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域和技術(shù)創(chuàng)新”的格局。選擇轉(zhuǎn)讓控股權(quán)牽手國(guó)資，以及變身混合所有制的環(huán)保民企數(shù)量，在這一年中也將呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。
考核節(jié)點(diǎn)，需求釋放
2020年是環(huán)保十三五規(guī)劃末年，是全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃的收官之年，是“土十條”、“水十條”、“藍(lán)天、碧水、凈土三大保衛(wèi)戰(zhàn)”的考核年，還是保障“十四五”順利起航的奠基之年。2020年的成績(jī)決定污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的階段性目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)。
2020年全國(guó)生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作會(huì)議確定的工作重點(diǎn)包括加強(qiáng)生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)和修復(fù)，健全生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)和評(píng)價(jià)制度，構(gòu)建生態(tài)環(huán)境治理體系等。
基本上可以判斷出這一年里，流域生態(tài)治理、污水處理、垃圾焚燒發(fā)電、危廢處理、土壤修復(fù)、環(huán)境監(jiān)測(cè)等各個(gè)環(huán)保行業(yè)子領(lǐng)域的需求釋放具有很強(qiáng)的確定性。
佇立節(jié)點(diǎn)，有錢荒緩解、國(guó)資入主的強(qiáng)勢(shì)加碼，再疊加政策關(guān)注重點(diǎn)已轉(zhuǎn)移至提標(biāo)提質(zhì)、精細(xì)化處置等要求，環(huán)保行業(yè)將走出“中年危機(jī)”，朝著更有效率、更健康的方向發(fā)展。
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院發(fā)布的《中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告(2019)》，預(yù)計(jì)2020年我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入總額有望超過2.1萬億元。
生態(tài)環(huán)境板塊基本面正在逐步改善，進(jìn)入穩(wěn)健增長(zhǎng)期。中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)的專家指出，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，生態(tài)環(huán)境保護(hù)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的地位正在不斷提高，這將進(jìn)一步推進(jìn)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)構(gòu)建起統(tǒng)一規(guī)范的市場(chǎng)局面。
作為“承上啟下”的銜接點(diǎn)，2020年同樣肩負(fù)著環(huán)保行業(yè)未來發(fā)展風(fēng)向標(biāo)的重任。“2020年是污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的收官之年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展卻不會(huì)因此停止。到2035年生態(tài)環(huán)境質(zhì)量實(shí)現(xiàn)根本好轉(zhuǎn)，2050年實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化。每個(gè)階段有每個(gè)階段的重點(diǎn)，未來環(huán)境持續(xù)改善的過程中環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間巨大，企業(yè)自身實(shí)力、技術(shù)實(shí)力、各方面的工作齊備是尤其重要的。”生態(tài)環(huán)境部環(huán)境與經(jīng)濟(jì)政策研究中心主任吳舜澤說。
立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，背靠三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一的污染防治，環(huán)保監(jiān)管和治理力度不會(huì)輕易放松，政策深耕期來臨之后，環(huán)保行業(yè)更加規(guī)范化、成熟化，做大做強(qiáng)的機(jī)遇前所未有。相信隨著“十三五”環(huán)保規(guī)劃的制定與出臺(tái)，環(huán)保行業(yè)會(huì)告別發(fā)展陣痛，迎來嶄新格局。
