【中國(guó)環(huán)保在線 行業(yè)動(dòng)態(tài)】有人說(shuō)PPP是“走老路”，“小4萬(wàn)億”，也有人說(shuō)PPP是“新融資平臺(tái)”，這不完全對(duì)，但也不完全錯(cuò)，一萬(wàn)個(gè)人心中有一萬(wàn)個(gè)PPP的樣子。如果想要更清楚的理解PPP，不能只是自上而下理論分析，更重要的是自下而上的案例分析。　　
　　2016年，地方投資迎來(lái)了久違的火爆。2016年1-4月，國(guó)內(nèi)新開(kāi)工項(xiàng)目計(jì)劃投資額大幅增長(zhǎng)近40%，這是2009年“4萬(wàn)億”以來(lái)從未出現(xiàn)過(guò)的?；鸨澈蟮耐剖质钦l(shuí)？PPP模式功不可沒(méi)。根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，2014年9月以來(lái)PPP項(xiàng)目持續(xù)增長(zhǎng)，累計(jì)簽約超過(guò)2萬(wàn)億。有人說(shuō)PPP是“走老路”，“小4萬(wàn)億”，也有人說(shuō)PPP是“新融資平臺(tái)”，這不完全對(duì)，但也不完全錯(cuò)。財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)正在招標(biāo)的PPP項(xiàng)目達(dá)到8042個(gè)，總金額9.3萬(wàn)億，一萬(wàn)個(gè)人心中有一萬(wàn)個(gè)PPP的樣子，實(shí)屬正常。
　　
　　如果想要更清楚的理解PPP，不能只是自上而下理論分析，更重要的是自下而上的案例分析，這就是本文寫作的出發(fā)點(diǎn)。我們系統(tǒng)梳理了11個(gè)行業(yè)數(shù)十個(gè)已經(jīng)進(jìn)入執(zhí)行階段的案例（所有項(xiàng)目均來(lái)自財(cái)政部PPP項(xiàng)目庫(kù)），中國(guó)式PPP的樣子已經(jīng)躍然紙上。
　　
　　從項(xiàng)目來(lái)源看，主要分存量項(xiàng)目和新建項(xiàng)目。
　　
　　存量項(xiàng)目將前期通過(guò)審批、已在運(yùn)行、但尚未完結(jié)的符合條件的項(xiàng)目轉(zhuǎn)化為PPP模式運(yùn)作，主要是為了化解政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，突破融資瓶頸，如樂(lè)陵市人民醫(yī)院遷建項(xiàng)目，之前已完成招標(biāo)。
　　
　　新建項(xiàng)目是直接運(yùn)用PPP模式開(kāi)始從無(wú)到有新開(kāi)始建設(shè)的項(xiàng)目的操作實(shí)施，如唐山世界園藝博覽會(huì)項(xiàng)目。目前的項(xiàng)目以新建為主。根據(jù)財(cái)政部第2期季報(bào)的統(tǒng)計(jì)，各地新建的PPP項(xiàng)目約占PPP項(xiàng)目投資額的91%，存量項(xiàng)目占9%。
　　
　　從整體模式看，財(cái)政部一共明確界定了6種具體模式。
　　
　　包括委托—運(yùn)營(yíng)（OM）、管理合同（MC）、建設(shè)—運(yùn)營(yíng)—移交（BOT）、建設(shè)—擁有—運(yùn)營(yíng)（BOO）、轉(zhuǎn)讓—運(yùn)營(yíng)—移交（TOT）和改建—運(yùn)營(yíng)—移交（ROT）。
　　
　　按照政府與社會(huì)資本之間的權(quán)責(zé)大小可以分三大類：（1）外包類。政府權(quán)責(zé)大，社會(huì)資本權(quán)責(zé)小，僅僅是作為一個(gè)受托人。包括OM和MC，可視為傳統(tǒng)BT（建設(shè)-移交）的改良版，現(xiàn)在應(yīng)用較少。
　　
　?。?）特許經(jīng)營(yíng)類。政府權(quán)責(zé)較小，社會(huì)資本權(quán)責(zé)較大，現(xiàn)在大部分PPP項(xiàng)目均屬于此類，包括廣為所知的BOT，已滲透到各個(gè)行業(yè)中，如交通運(yùn)輸中的濟(jì)青高鐵濰坊段、市政工程中的北京地鐵十六號(hào)線、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)中的浙江省麗陽(yáng)溪水系綜合整治工程PPP項(xiàng)目、片區(qū)開(kāi)發(fā)中的南京市溧水區(qū)產(chǎn)業(yè)新城PPP項(xiàng)目等。由此還衍生了DBFO（Design-Build-Finance-Operate，設(shè)計(jì)-建設(shè)-融資-經(jīng)營(yíng)）、DBFOT（Design-Build-Finance-Operate-Transfer，設(shè)計(jì)-建設(shè)-融資-經(jīng)營(yíng)-移交）、TOT(Transfer-Operate-Transfer，移交-經(jīng)營(yíng)-移交)、ROT(Rebuild-Operate-Transfer，重構(gòu)-運(yùn)營(yíng)-移交)、BLOT(Build-Lease-Operate-Transfer,建設(shè)-租賃-運(yùn)營(yíng)-移交)等多種模式，如生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)中的大理洱海環(huán)湖截污PPP項(xiàng)目和片區(qū)開(kāi)發(fā)中的運(yùn)城市大西高鐵客棧周邊片區(qū)采用DBFO模式運(yùn)作，市政工程中的安徽省安慶市外環(huán)北路工程PPP項(xiàng)目按照DBFOT模式建設(shè)，生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)中的安徽省安慶市污水廠網(wǎng)一體化PPP項(xiàng)目涵蓋了TOT、ROT和BOT三種模式，醫(yī)療衛(wèi)生中的滎陽(yáng)市人民醫(yī)院整體建設(shè)PPP項(xiàng)目中引入了租賃，通過(guò)BLOT模式實(shí)施，合作方式日趨多樣化，更為靈活。
　　
　　（3）私有化類。政府的權(quán)責(zé)大，社會(huì)資本的權(quán)責(zé)小，合作為深入。財(cái)政部所說(shuō)的BOO模式算是私有化的一種。片區(qū)開(kāi)發(fā)中的山東省東營(yíng)市長(zhǎng)城·創(chuàng)新港（一期）項(xiàng)目、養(yǎng)老中的銅川市老年服務(wù)中心項(xiàng)目、醫(yī)療衛(wèi)生中的樂(lè)陵市人民醫(yī)院拆遷項(xiàng)目、邵陽(yáng)市中心醫(yī)院東院項(xiàng)目、黔南州獨(dú)山縣人民醫(yī)院建設(shè)項(xiàng)目均采用此種模式。
　　
　　從SPV結(jié)構(gòu)看，PPP項(xiàng)目公司是依法設(shè)立的自主運(yùn)營(yíng)、自負(fù)盈虧的具有獨(dú)立法人資格的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。
　　
　　項(xiàng)目公司一般為有限責(zé)任公司，股東以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。
　　
　　按照出資比例可分為兩類：一是有實(shí)力的社會(huì)資本全額出資設(shè)立，如交通運(yùn)輸中的揚(yáng)州市611省道邗江段工程項(xiàng)目和唐山市灤縣赤曹線灤州至青坨營(yíng)段工程均由中標(biāo)社會(huì)資本全額出資、市政工程中的北京地鐵十六號(hào)線B部分由京港地鐵全額投資；二是由政府和社會(huì)資本共同出資設(shè)立，現(xiàn)有規(guī)定明確表明政府在項(xiàng)目公司中的持股比例應(yīng)當(dāng)?shù)陀?0%、且不具有實(shí)際控制力及管理權(quán)。
　　
　　因此，在實(shí)際操作中，政府方占比不高，多為5%-30%，如浙江省麗陽(yáng)溪水系綜合整治工程PPP項(xiàng)目中政府持股5%、濟(jì)青高鐵濰坊段項(xiàng)目中政府占10%的股權(quán)、山東省淄博市博山姚家峪生態(tài)養(yǎng)老中心PPP項(xiàng)目政府出資占比20%、青海省海東市樂(lè)都區(qū)污水處理廠PPP項(xiàng)目政府出資30%，但也有部分項(xiàng)目政府持股比例高達(dá)49%，如吉林(中國(guó)-新加坡)食品區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)園PPP（TOT）示范項(xiàng)目、云南省紅河州蒙開(kāi)個(gè)地區(qū)河庫(kù)連通工程、樂(lè)陵市人民醫(yī)院遷建項(xiàng)目等。
　　
　　從項(xiàng)目資金構(gòu)成看，PPP項(xiàng)目的資金來(lái)源包括兩類。
　　
　　一是項(xiàng)目資本金，指在建設(shè)項(xiàng)目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，根據(jù)國(guó)務(wù)院相關(guān)規(guī)定，各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的低資本金存有差異：城市軌道交通項(xiàng)目為20%，港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目為25%，鐵路、公路項(xiàng)目為20%，保障性住房和普通商品住房項(xiàng)目為20%，城市地下綜合管廊、城市停車場(chǎng)項(xiàng)目，以及經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的核電站等重大建設(shè)項(xiàng)目，可以在規(guī)定低資本金比例基礎(chǔ)上適當(dāng)降低。
　　
　　二是外部融資，是指項(xiàng)目投資者通過(guò)金融市場(chǎng)融通的資金。種類較多：（1）配套貸款，通過(guò)政策性銀行和商業(yè)銀行按一定利率申請(qǐng)的貸款，如河北省大巫嵐至冷口（秦唐界）公路工程項(xiàng)目中項(xiàng)目資本金僅占20%、剩余80%的建設(shè)資金通過(guò)銀行貸款解決，中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行紅河州分行為云南省紅河州蒙開(kāi)個(gè)地區(qū)河庫(kù)連通工程項(xiàng)目提供融資。