【中國環(huán)保在線 行業(yè)動態(tài)】有人說PPP是“走老路”，“小4萬億”，也有人說PPP是“新融資平臺”，這不完全對，但也不完全錯，一萬個人心中有一萬個PPP的樣子。如果想要更清楚的理解PPP，不能只是自上而下理論分析，更重要的是自下而上的案例分析。　　
　　2016年，地方投資迎來了久違的火爆。2016年1-4月，國內(nèi)新開工項目計劃投資額大幅增長近40%，這是2009年“4萬億”以來從未出現(xiàn)過的?；鸨澈蟮耐剖质钦l？PPP模式功不可沒。根據(jù)我們的統(tǒng)計，2014年9月以來PPP項目持續(xù)增長，累計簽約超過2萬億。有人說PPP是“走老路”，“小4萬億”，也有人說PPP是“新融資平臺”，這不完全對，但也不完全錯。財政部的數(shù)據(jù)顯示，全國正在招標(biāo)的PPP項目達(dá)到8042個，總金額9.3萬億，一萬個人心中有一萬個PPP的樣子，實(shí)屬正常。
　　
　　如果想要更清楚的理解PPP，不能只是自上而下理論分析，更重要的是自下而上的案例分析，這就是本文寫作的出發(fā)點(diǎn)。我們系統(tǒng)梳理了11個行業(yè)數(shù)十個已經(jīng)進(jìn)入執(zhí)行階段的案例（所有項目均來自財政部PPP項目庫），中國式PPP的樣子已經(jīng)躍然紙上。
　　
　　從項目來源看，主要分存量項目和新建項目。
　　
　　存量項目將前期通過審批、已在運(yùn)行、但尚未完結(jié)的符合條件的項目轉(zhuǎn)化為PPP模式運(yùn)作，主要是為了化解政府性債務(wù)風(fēng)險，突破融資瓶頸，如樂陵市人民醫(yī)院遷建項目，之前已完成招標(biāo)。
　　
　　新建項目是直接運(yùn)用PPP模式開始從無到有新開始建設(shè)的項目的操作實(shí)施，如唐山世界園藝博覽會項目。目前的項目以新建為主。根據(jù)財政部第2期季報的統(tǒng)計，各地新建的PPP項目約占PPP項目投資額的91%，存量項目占9%。
　　
　　從整體模式看，財政部一共明確界定了6種具體模式。
　　
　　包括委托—運(yùn)營（OM）、管理合同（MC）、建設(shè)—運(yùn)營—移交（BOT）、建設(shè)—擁有—運(yùn)營（BOO）、轉(zhuǎn)讓—運(yùn)營—移交（TOT）和改建—運(yùn)營—移交（ROT）。
　　
　　按照政府與社會資本之間的權(quán)責(zé)大小可以分三大類：（1）外包類。政府權(quán)責(zé)大，社會資本權(quán)責(zé)小，僅僅是作為一個受托人。包括OM和MC，可視為傳統(tǒng)BT（建設(shè)-移交）的改良版，現(xiàn)在應(yīng)用較少。
　　
　　（2）特許經(jīng)營類。政府權(quán)責(zé)較小，社會資本權(quán)責(zé)較大，現(xiàn)在大部分PPP項目均屬于此類，包括廣為所知的BOT，已滲透到各個行業(yè)中，如交通運(yùn)輸中的濟(jì)青高鐵濰坊段、市政工程中的北京地鐵十六號線、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)中的浙江省麗陽溪水系綜合整治工程PPP項目、片區(qū)開發(fā)中的南京市溧水區(qū)產(chǎn)業(yè)新城PPP項目等。由此還衍生了DBFO（Design-Build-Finance-Operate，設(shè)計-建設(shè)-融資-經(jīng)營）、DBFOT（Design-Build-Finance-Operate-Transfer，設(shè)計-建設(shè)-融資-經(jīng)營-移交）、TOT(Transfer-Operate-Transfer，移交-經(jīng)營-移交)、ROT(Rebuild-Operate-Transfer，重構(gòu)-運(yùn)營-移交)、BLOT(Build-Lease-Operate-Transfer,建設(shè)-租賃-運(yùn)營-移交)等多種模式，如生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)中的大理洱海環(huán)湖截污PPP項目和片區(qū)開發(fā)中的運(yùn)城市大西高鐵客棧周邊片區(qū)采用DBFO模式運(yùn)作，市政工程中的安徽省安慶市外環(huán)北路工程PPP項目按照DBFOT模式建設(shè)，生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)中的安徽省安慶市污水廠網(wǎng)一體化PPP項目涵蓋了TOT、ROT和BOT三種模式，醫(yī)療衛(wèi)生中的滎陽市人民醫(yī)院整體建設(shè)PPP項目中引入了租賃，通過BLOT模式實(shí)施，合作方式日趨多樣化，更為靈活。
　　
　?。?）私有化類。政府的權(quán)責(zé)大，社會資本的權(quán)責(zé)小，合作為深入。財政部所說的BOO模式算是私有化的一種。片區(qū)開發(fā)中的山東省東營市長城·創(chuàng)新港（一期）項目、養(yǎng)老中的銅川市老年服務(wù)中心項目、醫(yī)療衛(wèi)生中的樂陵市人民醫(yī)院拆遷項目、邵陽市中心醫(yī)院東院項目、黔南州獨(dú)山縣人民醫(yī)院建設(shè)項目均采用此種模式。
　　
　　從SPV結(jié)構(gòu)看，PPP項目公司是依法設(shè)立的自主運(yùn)營、自負(fù)盈虧的具有獨(dú)立法人資格的經(jīng)營實(shí)體。
　　
　　項目公司一般為有限責(zé)任公司，股東以其出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。
　　
　　按照出資比例可分為兩類：一是有實(shí)力的社會資本全額出資設(shè)立，如交通運(yùn)輸中的揚(yáng)州市611省道邗江段工程項目和唐山市灤縣赤曹線灤州至青坨營段工程均由中標(biāo)社會資本全額出資、市政工程中的北京地鐵十六號線B部分由京港地鐵全額投資；二是由政府和社會資本共同出資設(shè)立，現(xiàn)有規(guī)定明確表明政府在項目公司中的持股比例應(yīng)當(dāng)?shù)陀?0%、且不具有實(shí)際控制力及管理權(quán)。
　　
　　因此，在實(shí)際操作中，政府方占比不高，多為5%-30%，如浙江省麗陽溪水系綜合整治工程PPP項目中政府持股5%、濟(jì)青高鐵濰坊段項目中政府占10%的股權(quán)、山東省淄博市博山姚家峪生態(tài)養(yǎng)老中心PPP項目政府出資占比20%、青海省海東市樂都區(qū)污水處理廠PPP項目政府出資30%，但也有部分項目政府持股比例高達(dá)49%，如吉林(中國-新加坡)食品區(qū)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)園PPP（TOT）示范項目、云南省紅河州蒙開個地區(qū)河庫連通工程、樂陵市人民醫(yī)院遷建項目等。
　　
　　從項目資金構(gòu)成看，PPP項目的資金來源包括兩類。
　　
　　一是項目資本金，指在建設(shè)項目總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，根據(jù)國務(wù)院相關(guān)規(guī)定，各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項目的低資本金存有差異：城市軌道交通項目為20%，港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、機(jī)場項目為25%，鐵路、公路項目為20%，保障性住房和普通商品住房項目為20%，城市地下綜合管廊、城市停車場項目，以及經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的核電站等重大建設(shè)項目，可以在規(guī)定低資本金比例基礎(chǔ)上適當(dāng)降低。
　　
　　二是外部融資，是指項目投資者通過金融市場融通的資金。種類較多：（1）配套貸款，通過政策性銀行和商業(yè)銀行按一定利率申請的貸款，如河北省大巫嵐至冷口（秦唐界）公路工程項目中項目資本金僅占20%、剩余80%的建設(shè)資金通過銀行貸款解決，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行紅河州分行為云南省紅河州蒙開個地區(qū)河庫連通工程項目提供融資。