【中國(guó)環(huán)保在線 市場(chǎng)行情】環(huán)保整個(gè)板塊2014年前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)29.7%，居各一級(jí)行業(yè)前列。2014年前三季度，環(huán)保上市公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入307.1億元，同比增長(zhǎng)27.0%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總計(jì)36.1億元，同比增長(zhǎng)29.7%。環(huán)保板塊營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)增速在一級(jí)行業(yè)中分別位居第1、第4位。
　　　　2014年三季報(bào)披露完畢后，一些增速不錯(cuò)的行業(yè)獲機(jī)構(gòu)青睞。環(huán)保行業(yè)由于其業(yè)績(jī)良好的三季報(bào)，迅速獲得機(jī)構(gòu)的積極關(guān)注。分析人士認(rèn)為，隨著年末臨近，選擇業(yè)績(jī)向好，同時(shí)未被充分挖掘的子行業(yè)，是當(dāng)前配置的關(guān)鍵。
　　
　　就深交所互動(dòng)易的信息顯示，近期多家券商及私募機(jī)構(gòu)正調(diào)研環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司，主要涉及固廢處理、環(huán)境監(jiān)測(cè)等子行業(yè)。被機(jī)構(gòu)積極關(guān)注的雪迪龍，公司三季報(bào)顯示，其前三季度利潤(rùn)增長(zhǎng)為74%，全年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)40%至70%。
　　
　　固廢處理領(lǐng)域的公司桑德環(huán)境，2014年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.84億元，同比增長(zhǎng)81.78%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5.74億元，同比增長(zhǎng)34.35%；歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)5.12億元，同比增長(zhǎng)39.21%，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模及各細(xì)分業(yè)務(wù)領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)趫?bào)告期內(nèi)均保持了持續(xù)穩(wěn)健的增長(zhǎng)。
　　
　　三季報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)
　　
　　事實(shí)上，環(huán)保整個(gè)板塊2014年前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)29.7%，居各一級(jí)行業(yè)前列。2014年前三季度，環(huán)保上市公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入307.1億元，同比增長(zhǎng)27.0%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總計(jì)36.1億元，同比增長(zhǎng)29.7%。環(huán)保板塊營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)增速在一級(jí)行業(yè)中分別位居第1、第4位。
　　
　　來(lái)自市場(chǎng)方面的數(shù)據(jù)顯示，環(huán)保行業(yè)在11月5、6日連續(xù)兩日逆勢(shì)上漲，漲幅較大。其中，桑德環(huán)境、碧水源、萬(wàn)邦達(dá)、中電遠(yuǎn)達(dá)、神霧環(huán)保等相關(guān)個(gè)股漲幅都在5%以上。對(duì)此，眾多業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，公用事業(yè)和環(huán)保是四季度被普遍看好的行業(yè)，后續(xù)仍繼續(xù)看好。
　　
　　機(jī)構(gòu)分析，公用事業(yè)的主要邏輯是資源品價(jià)格改革，環(huán)保行業(yè)的主要邏輯是排污費(fèi)的上調(diào)，目前環(huán)保行業(yè)有新的催化劑出現(xiàn)，環(huán)境保護(hù)稅法業(yè)已形成草稿并報(bào)送國(guó)務(wù)院。
　　
　　排污費(fèi)上調(diào)是環(huán)保行業(yè)的重要催化劑。發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于調(diào)整排污費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)等有關(guān)問(wèn)題的通知》，明確提出調(diào)整排污費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)。2015年6月底前，將廢氣中的排污費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至不低于每污染當(dāng)量1.2元，污水中每污染當(dāng)量不低于1.4元。同時(shí)提出加強(qiáng)污染物在線監(jiān)測(cè)，提高排污費(fèi)收繳率；實(shí)行差別收費(fèi)政策，建立約束激勵(lì)機(jī)制。
　　
　　此外，環(huán)境保護(hù)稅立法是行業(yè)新的催化劑。11月初，財(cái)政部會(huì)同環(huán)境保護(hù)部、國(guó)家稅務(wù)總局積極推進(jìn)環(huán)境保護(hù)稅立法工作，已形成環(huán)境保護(hù)稅法草案稿并報(bào)送國(guó)務(wù)院。據(jù)悉，該稅法目前已列入十二屆全國(guó)人大常委會(huì)立法規(guī)劃和國(guó)務(wù)院2014年立法計(jì)劃。業(yè)內(nèi)人士稱，調(diào)整后的排污費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)更接近于污染的治理成本。環(huán)境保護(hù)稅的出臺(tái)，有助于提升企業(yè)進(jìn)行環(huán)保治理的積極性，相關(guān)設(shè)備和技術(shù)服務(wù)的需求將增加。
　　
　　不僅如此，環(huán)境議題如碳排放問(wèn)題長(zhǎng)期以來(lái)都會(huì)在或者區(qū)域重要會(huì)議上被提及，典型的是溫室氣體引發(fā)變暖問(wèn)題，2014年以來(lái)美國(guó)和中國(guó)已開(kāi)始就各自碳減排目標(biāo)的敏感問(wèn)題展開(kāi)詳細(xì)談判，領(lǐng)導(dǎo)人目前正努力尋求在2015年的巴黎談判上達(dá)成一項(xiàng)氣候協(xié)議，這將有助于改善氣候，碳排放標(biāo)準(zhǔn)的加強(qiáng)將使相關(guān)的領(lǐng)域機(jī)會(huì)增多，例如除塵、碳排放交易等。
　　
　　環(huán)保板塊的“政策市”
　　
　　“以環(huán)保行業(yè)分類來(lái)看，固廢處理板塊上市公司業(yè)績(jī)搶眼，污水處理板塊公司業(yè)績(jī)略顯平淡。”業(yè)內(nèi)研究員郭鵬分析環(huán)保概念上市公司稱，環(huán)保概念上市公司不同板塊的業(yè)績(jī)表現(xiàn)各異，固廢處理板塊上市公司收入增速同比達(dá)43.5%，實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)增速同比達(dá)32.3%，高于環(huán)保行業(yè)平均水平，大氣治理和環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊表現(xiàn)與環(huán)保行業(yè)平均水平基本持平，污水處理行業(yè)表現(xiàn)較為平淡，收入和凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)8.6%、22.3%。
　　
　　郭鵬分析稱，環(huán)保行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)根據(jù)公司的規(guī)模也表現(xiàn)出不同的增速，以市值大小來(lái)看，大市值公司收入和凈利潤(rùn)增速顯著優(yōu)于環(huán)保行業(yè)平均水平。以市值規(guī)模區(qū)分，2014年前三季度100億元市值以上的環(huán)保行業(yè)上市公司收入和凈利潤(rùn)同比增速分別為35.2%、34.4%，50億至100億元市值的公司收入和凈利潤(rùn)同比增速分別為24.2%、30.5%；低于50億元市值的上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力，收入和凈利潤(rùn)同比增速分別為5%、8.2%。整體上來(lái)看，大市值公司仍然是支撐環(huán)保板塊收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α?br />　　
　　不僅于此，從公布的業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，環(huán)保行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)構(gòu)成也有明顯的區(qū)分，但是其共同點(diǎn)是多數(shù)環(huán)保行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)需要政府政策支持和補(bǔ)助資金支撐。
　　
　　以公司為例，主營(yíng)廢氣治理、廢水治理、固廢治理以及節(jié)能減排項(xiàng)目工程建設(shè)、投資、運(yùn)營(yíng)、改造、副產(chǎn)品銷售及技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)的中電遠(yuǎn)達(dá)，截止到9月末的總資產(chǎn)為87.95億元，今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.39億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.19億元，同比增長(zhǎng)49.87%，除享受國(guó)家稅收優(yōu)惠政策外，其計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助就達(dá)1000.34萬(wàn)元。
　　
　　主營(yíng)工業(yè)廢物處理、市政廢物處理等業(yè)務(wù)的東江環(huán)保，9月末的總資產(chǎn)為44.76億元，前三季度營(yíng)收13.81億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.96億元，同比增長(zhǎng)20.10%，計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助為578.28萬(wàn)元。
　　
　　從事污水處理與污水資源化技術(shù)開(kāi)發(fā)應(yīng)用業(yè)務(wù)的碧水源2014年前三季度營(yíng)收12.92億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.67億元，同比增長(zhǎng)25.94%，其中享受的政府補(bǔ)助為625.97萬(wàn)元。
　　
　　表現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)上，環(huán)保行業(yè)上市公司依賴政策的行情則更為明顯。APEC會(huì)議臨近，京津冀及周邊地區(qū)的6省份啟動(dòng)了大力度的臨時(shí)減排行動(dòng)，有消息稱，中國(guó)環(huán)保部下派了16個(gè)督查組聯(lián)合省市環(huán)保系統(tǒng)啟動(dòng)大規(guī)模督查行動(dòng)。受此影響，11月5日，環(huán)保板塊個(gè)股表現(xiàn)出色，截至收盤(pán)，板塊平均上漲1.54%。中電遠(yuǎn)達(dá)上漲7.25%，神霧環(huán)保上漲5.96%。
　　
　　雖然行業(yè)增速居前，但從機(jī)構(gòu)配置來(lái)看，環(huán)保公司的配置較2014年2季度下降約4個(gè)百分點(diǎn)。部分機(jī)構(gòu)投資人士表示，隨著年末臨近，環(huán)保行業(yè)配置優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)。由于環(huán)保季度業(yè)績(jī)占全年不到六成，四季度占比較高，因此四季度環(huán)保收入和利潤(rùn)有大量確認(rèn)，板塊有可能跑贏大盤(pán)。環(huán)保行業(yè)三季報(bào)較好，部分公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，全年業(yè)績(jī)鎖定能力強(qiáng)，且并未進(jìn)入機(jī)構(gòu)超配范圍，因此年末配置將重點(diǎn)關(guān)注，主要關(guān)注高成長(zhǎng)初期的細(xì)分領(lǐng)域公司。