導(dǎo)讀
 

　　自2003年環(huán)保項(xiàng)目落地，緊抓中國環(huán)保行業(yè)蓬勃發(fā)展機(jī)遇，歷經(jīng)十余年發(fā)展的光大已經(jīng)成為中國環(huán)保市場的C位企業(yè)之一。2020年12月24日，光大在北京召開發(fā)布會(huì)，宣布原“中國光大有限公司”正式更名為“中國光大環(huán)境(集團(tuán))有限公司”(以下簡稱“光大環(huán)境”)，標(biāo)志著公司將在環(huán)保領(lǐng)域更上一層樓，也表明繼續(xù)在環(huán)保領(lǐng)域深耕細(xì)作的堅(jiān)定信念。
 

　　在環(huán)保行業(yè)蒸蒸日上、企業(yè)如雨后春筍般迅猛發(fā)展的今天，光大環(huán)境的成功有六大因素值得各企業(yè)、尤其是正大力轉(zhuǎn)型發(fā)展生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)的央企借鑒：
 

　　> 光大集團(tuán)的大力支持
 

　　> 優(yōu)勢區(qū)域的快速復(fù)制
 

　　> 多元業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展
 

　　> 打通技投建運(yùn)全鏈條
 

　　> 有效融資及資本運(yùn)作
 

　　> 產(chǎn)品包裝和品牌建設(shè)
 

　　光大環(huán)境：中國環(huán)保市場的C位企業(yè)
 

　　光大環(huán)境的前身為寧發(fā)有限公司，1993年被光大集團(tuán)收購后，轉(zhuǎn)型進(jìn)入環(huán)保行業(yè)。經(jīng)過多年的成長和發(fā)展，光大環(huán)境已然成為中國環(huán)保行業(yè)當(dāng)之無愧的企業(yè)：垃圾發(fā)電總設(shè)計(jì)能力達(dá)125560噸/日；水務(wù)設(shè)計(jì)規(guī)模約650萬立方米/日；年處理生物質(zhì)規(guī)模809萬噸，危廢及固廢處置規(guī)模274萬噸 [1](如圖1)。
 

　　回頭來看，2012年起光大環(huán)境才真正進(jìn)入快速增長階段，至2019年的收入年復(fù)合增速達(dá)43%，高于同期多數(shù)上市固廢企業(yè)增速水平，其收入規(guī)模也遙遙，充分展現(xiàn)出公司在環(huán)保，尤其是固廢領(lǐng)域的統(tǒng)治力(如圖2)。2019年公司業(yè)務(wù)足跡新拓展至黑龍江、云南、河北三省，各大業(yè)務(wù)板塊齊頭發(fā)展，收入達(dá)到339億元，凈利潤47億元，實(shí)現(xiàn)了收入與利潤的雙豐收。
 

　　截至2020年8月，光大環(huán)境落實(shí)環(huán)保項(xiàng)目逾430個(gè)，總投資超過1300億元，分布于全國23個(gè)省(市)自治區(qū)，190多個(gè)地區(qū)。在公司當(dāng)前的綠色環(huán)保、環(huán)保水務(wù)、環(huán)保能源三個(gè)主要業(yè)務(wù)板塊中，無論是從收入還是利潤的角度，環(huán)保能源板塊均占據(jù)首要地位(如圖3)。
 

　　本文將試圖撥云見日，解析光大環(huán)境的發(fā)展之路，總結(jié)其贏得C位的成功因素，為各企業(yè)、尤其是正大力轉(zhuǎn)型發(fā)展生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)的央企提供啟迪與思考。
 

　　光大環(huán)境贏得C位的六大法寶
 

　　1. 光大集團(tuán)的大力支持
 

　　光大環(huán)境的快速發(fā)展首先得益于光大集團(tuán)對環(huán)保業(yè)務(wù)的清晰定位、資源投入以及制度支持。
 

　　首先是清晰定位。早在2003年，經(jīng)過與多家環(huán)保企業(yè)簽署戰(zhàn)略協(xié)議及環(huán)保項(xiàng)目試水，光大集團(tuán)便在整體規(guī)劃中將環(huán)保明確為公司三大核心業(yè)務(wù)之一，光大環(huán)境也于當(dāng)年正式轉(zhuǎn)型環(huán)保。2018年，光大集團(tuán)提出“四三三”戰(zhàn)略工程，即未來五至十年，打造培育出“四個(gè)”、“三個(gè)中國一流”、“三個(gè)國內(nèi)特色”的優(yōu)秀光大企業(yè)，其中打造的生態(tài)環(huán)境企業(yè)位列“四個(gè)”。
 

　　其次是資源投入。在金融方面，集團(tuán)為光大環(huán)境提供了諸多便利：例如光大銀行對集團(tuán)環(huán)保項(xiàng)目在信貸、結(jié)算、融資等方面給予大力支持，光大證券主承銷光大水務(wù)公司的熊貓債，光銀公司和光大證券承銷中國光大綠色環(huán)保公司在香港聯(lián)交所上市事項(xiàng)，光大保險(xiǎn)承保了環(huán)保企業(yè)員工的補(bǔ)充醫(yī)療和意外傷害保險(xiǎn)等；而在人才發(fā)展方面，光大集團(tuán)明確提出要加大人才和經(jīng)費(fèi)投入，加快培養(yǎng)一批富有夢想、敢想敢干的創(chuàng)新型環(huán)保人才。
 

　　后是制度支持。集團(tuán)在光大環(huán)境引入市場化薪酬激勵(lì)機(jī)制，使公司高管薪酬遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，而在管理團(tuán)隊(duì)的組建上，光大環(huán)境從2003年起正式實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，向管理層發(fā)布購股權(quán)，網(wǎng)羅優(yōu)秀管理人才，建立穩(wěn)定的高管團(tuán)隊(duì)(如圖4)。在研發(fā)方面，公司按照銷售收入或利潤總額的一定比例計(jì)提研發(fā)經(jīng)費(fèi)，建立研發(fā)費(fèi)用加記利潤管理機(jī)制，積極鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新。
 

　　在集團(tuán)的大力支持下，光大環(huán)境明確提出“上規(guī)模、擴(kuò)產(chǎn)業(yè)、強(qiáng)科技、拓海外、活機(jī)制”五大戰(zhàn)略重點(diǎn)，力求用五到十年打造成為世界一流的生態(tài)環(huán)境集團(tuán)(如圖5)。
 

 

　　2. 優(yōu)勢區(qū)域的快速復(fù)制
 

　　在區(qū)域拓展方面，光大環(huán)境形成了先做好江蘇、山東市場，后以點(diǎn)帶面放大優(yōu)勢，從沿海到內(nèi)地、從國內(nèi)到國外的發(fā)展策略(見圖6)。
 

　　相比其他省市，江蘇、山東兩省的垃圾焚燒項(xiàng)目投資需求大、補(bǔ)貼政策好、開放程度高。根據(jù)《“十三五”全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)和土地資源短缺、人口基數(shù)大的城市，將優(yōu)先采用焚燒處理技術(shù)，減少原生垃圾填埋量，江蘇、山東兩省在一定程度上滿足以上特征，規(guī)劃中其新建處理設(shè)施投資額高于全國平均水平。而從政策角度來看，江蘇、山東屬于燃煤發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)較高的地區(qū)，企業(yè)在此類地區(qū)投資項(xiàng)目可獲得更高的回報(bào)(見圖7)。
 

　　總結(jié)發(fā)現(xiàn)，為滲透江蘇、山東兩省市場，光大環(huán)境實(shí)施了“五個(gè)走進(jìn)去”策略：選擇重點(diǎn)城市走進(jìn)去、成立機(jī)構(gòu)團(tuán)隊(duì)走進(jìn)去、打造精品工程走進(jìn)去、其他相關(guān)業(yè)務(wù)走進(jìn)去、周邊新區(qū)域走進(jìn)去(見圖8)。以在江蘇的拓展為例，光大環(huán)境在江蘇省優(yōu)選蘇州市發(fā)展垃圾發(fā)電項(xiàng)目，收購蘇州市蘇能垃圾發(fā)電項(xiàng)目50%權(quán)益，成立蘇州蘇能垃圾發(fā)電有限公司。2004年，公司提出將蘇能打造成為精品示范項(xiàng)目，并于2006年成功實(shí)現(xiàn)倒送電，創(chuàng)造了新的高密度工程建設(shè)記錄。此后，在蘇能垃圾發(fā)電廠的基礎(chǔ)上引入沼氣發(fā)電、工業(yè)固體廢物安全填埋等項(xiàng)目，并與蘇州政府簽署《建設(shè)蘇州市光大環(huán)保產(chǎn)業(yè)園框架性合作意向書》。在成功打入蘇州市后，光大環(huán)境積極拓展周邊區(qū)域，相繼進(jìn)入江陰、常州等城市。
 

　　聚焦資源集中做強(qiáng)做大，讓光大環(huán)境在江蘇、山東兩省取得了巨大成功，截至2018年底，在兩省垃圾焚燒處理市場占有率分別達(dá)到36.9%和51.3%(見圖9)。
 

 

　　3.多元業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展
 

　　在獲得當(dāng)?shù)啬骋患?xì)分市場的地位后，光大環(huán)境進(jìn)一步深耕客戶，逐步擴(kuò)展水務(wù)、新能源等新業(yè)態(tài)(見圖10)。
 

　　光大環(huán)境的終目標(biāo)是將其打造成為一站式環(huán)境綜合治理服務(wù)商，形成環(huán)保能源、綠色環(huán)保、環(huán)保水務(wù)、生態(tài)資源、環(huán)境規(guī)劃、綠色科創(chuàng)、光大照明、裝備制造八大業(yè)務(wù)板塊，深挖協(xié)同效應(yīng)(見圖11)。
 

　　具體來看，各業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同作用主要表現(xiàn)在項(xiàng)目獲取、市場拓展、品牌塑造和資源支持等方面(見圖12)。例如在項(xiàng)目獲取上，憑借在已有項(xiàng)目所在地方政府累積的資源，可以幫助其他板塊在當(dāng)?shù)芈涞匦碌沫h(huán)保項(xiàng)目，且多板塊聯(lián)合增加了大型環(huán)保類PPP項(xiàng)目的中標(biāo)率；在市場拓展上，光大環(huán)境通過擴(kuò)充業(yè)態(tài)，將單一項(xiàng)目向多元化項(xiàng)目延伸，從傳統(tǒng)的固廢項(xiàng)目向多元化的產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目發(fā)展；在品牌塑造上，光大集團(tuán)、光大環(huán)境、光大水務(wù)、光大綠色環(huán)保等“光大系”品牌，通過光大集團(tuán)的集中管理與規(guī)劃穩(wěn)步拓展，規(guī)模效益逐步顯現(xiàn)；在資源支持上，綠色科創(chuàng)板塊為所有業(yè)務(wù)板塊提供技術(shù)支持，以科技推動(dòng)企業(yè)發(fā)展；裝備制造板塊則提供設(shè)備支持，實(shí)現(xiàn)核心設(shè)備自主供應(yīng)，提高其他業(yè)務(wù)板塊裝備優(yōu)勢及經(jīng)濟(jì)效益。
 

 

　　4.打通技投建運(yùn)全鏈條
 

　　歷經(jīng)多年發(fā)展，光大環(huán)境逐步構(gòu)建了科技研發(fā)、裝備制造、項(xiàng)目投資、工程建設(shè)、運(yùn)營管理的一體化全產(chǎn)業(yè)鏈模式(見圖13)，其中對科技研發(fā)及裝備制造能力的投入及建設(shè)尤其值得關(guān)注。
 

　　在科技研發(fā)環(huán)節(jié)，光大環(huán)境在組織結(jié)構(gòu)、發(fā)展路線與科研模式等方面都形成了有效具體的策略(見圖14)。公司首先通過外延并購，快速提升自身在設(shè)計(jì)方面的能力，短時(shí)間內(nèi)解決設(shè)計(jì)資質(zhì)的短板問題。之后，公司著手構(gòu)建包含“兩院三所一中心”的研發(fā)組織架構(gòu)，全面負(fù)責(zé)光大在固廢和水務(wù)領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)，同時(shí)與高校展開合作，有效利用高?？蒲匈Y源，提升技術(shù)研發(fā)力量。
 

　　裝備制造業(yè)務(wù)由光大環(huán)境內(nèi)生打造(見圖15)，于2006年成立研發(fā)團(tuán)隊(duì)， 2012年正式投產(chǎn)，至2017年劃分為獨(dú)立的業(yè)務(wù)板塊，致力于打造一個(gè)全新的“光大智造”，這不僅降低了企業(yè)內(nèi)部的裝備成本，也快速增加了對外銷售收入，打造成新的利潤增長點(diǎn)。
 

　　目前，光大環(huán)境已經(jīng)在江蘇常州建立了生產(chǎn)基地[2]，形成了垃圾焚燒爐排爐、成套滲濾液處理系統(tǒng)、成套煙氣凈化系統(tǒng)三大系列產(chǎn)品，無論是在經(jīng)濟(jì)效益、使用效果還是投產(chǎn)銷售上，均初見成效(見圖16)。
 

　　調(diào)研發(fā)現(xiàn)，“高性價(jià)比”是光大環(huán)境產(chǎn)品的主要賣點(diǎn)之一：性能向進(jìn)口品牌看齊，但價(jià)格只有一半。中國垃圾具有高水分、高灰分、低熱值等特點(diǎn)，進(jìn)口設(shè)備不能完全適用中國垃圾焚燒的難題，對比發(fā)現(xiàn)，光大環(huán)境自主研發(fā)的各項(xiàng)運(yùn)行指標(biāo)優(yōu)于進(jìn)口設(shè)備，但價(jià)格只有其一半(見圖17)。
 

 

　　5.有效融資及資本運(yùn)作
 

　　不得不提，強(qiáng)大的融資和資本運(yùn)作能力為光大環(huán)境的發(fā)展提供了有力支持。針對項(xiàng)目多、資金大、周期長等特點(diǎn)，光大環(huán)境通過多種渠道，項(xiàng)目平均融資成本僅為4.6%，比行業(yè)平均水平低2.9個(gè)百分點(diǎn)[3]，主要依靠三大舉措：
 

　　一是構(gòu)建多元化、多層次的籌融資體系。通過優(yōu)異業(yè)績吸引戰(zhàn)略投資者，并綜合運(yùn)用多元化債務(wù)融資工具，拓寬資本補(bǔ)充渠道。通過將水務(wù)、固廢分拆上市，光大環(huán)境目前擁有光大綠色環(huán)保及光大水務(wù)兩家上市平臺(見圖18)。
 

　　二是厲行資本節(jié)約，提高內(nèi)源融資效率。公司著力提升各業(yè)務(wù)板塊發(fā)展質(zhì)量，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)內(nèi)生增長動(dòng)力，同時(shí)積極發(fā)展資本節(jié)約型業(yè)務(wù)，合理分紅派息，科學(xué)規(guī)劃資本與負(fù)債水平，實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展。光大環(huán)境深知，和民營企業(yè)著重做EPC模式不同，光大環(huán)境的環(huán)保項(xiàng)目多采用BOT模式，屬于重資產(chǎn)模式，加上環(huán)保類項(xiàng)目投資回收期較長，需要雄厚的資金鏈。
 

　　三是強(qiáng)化資本回報(bào)，提高資本運(yùn)營水平。主要表現(xiàn)在重視資本運(yùn)營績效的考核評價(jià)，建立以ROE等為核心的績效考核體系，強(qiáng)化資本回報(bào)要求。為提高資本產(chǎn)出效率，光大環(huán)境明確將資本投資向戰(zhàn)略重點(diǎn)領(lǐng)域集中，向前瞻性產(chǎn)業(yè)集中，向具有核心競爭力和較好成長性的優(yōu)勢業(yè)務(wù)集中。在這樣的原則之下，公司環(huán)保類項(xiàng)目的建設(shè)周期一般在12-20個(gè)月。
 

　　良好的政企關(guān)系、專業(yè)的資本運(yùn)作團(tuán)隊(duì)以及與光大金融系的密切互動(dòng)，是光大環(huán)境資本運(yùn)作成功的三大關(guān)鍵因素(見圖19)。依靠國企背景，光大環(huán)境建立了良好的政企關(guān)系，獲得了諸多政策優(yōu)惠；其專業(yè)的資本運(yùn)作團(tuán)隊(duì)能夠有效協(xié)調(diào)集團(tuán)內(nèi)外的金融資源，與外部金融機(jī)構(gòu)密切互動(dòng)，獲得各方金融支持。
 

 

　　6.產(chǎn)品包裝和品牌建設(shè)
 

　　與行業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)不同，光大環(huán)境十分注重產(chǎn)品包裝和品牌建設(shè)宣傳，從政府評級、第三方認(rèn)證、技術(shù)品牌、社會(huì)公益和環(huán)境責(zé)任五個(gè)方面入手，全力打造光大品牌工程，塑造了可值得信賴的企業(yè)形象(見圖20)。
 

　　在政府評級方面，公司多個(gè)項(xiàng)目獲得國家、省、市(縣)級環(huán)境教育基地、環(huán)境科普基地、工業(yè)旅游基地、循環(huán)經(jīng)濟(jì)基地等稱號，其中山東濟(jì)南污水處理項(xiàng)目、江蘇鎮(zhèn)江海綿城市建設(shè)PPP項(xiàng)目、湖南益陽垃圾發(fā)電項(xiàng)目、永州垃圾發(fā)電項(xiàng)目等項(xiàng)目被列入聯(lián)合國或中國PPP示范項(xiàng)目。
 

　　在第三方認(rèn)證方面，光大環(huán)境積極參與第三方機(jī)構(gòu)評選，持續(xù)提升品牌度。2011年起，公司連續(xù)八年獲評選為中國固廢行業(yè)具影響力企業(yè)；2013年起，先后被納入MSCI明晟中國指數(shù)、恒生可持續(xù)發(fā)展指數(shù)、道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)、富時(shí)社會(huì)責(zé)任指數(shù)，此外，公司于2016年獲得聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署頒發(fā)的“綠色責(zé)任企業(yè)”稱號。
 

　　在技術(shù)品牌方面，光大環(huán)境的技術(shù)獲得了多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)，如2013年山東濟(jì)南垃圾發(fā)電項(xiàng)目獲得當(dāng)年業(yè)內(nèi)建筑高獎(jiǎng)魯班獎(jiǎng)；2017及2018年，光大環(huán)境連續(xù)兩年分別獲得RobecoSAM可持續(xù)性銀獎(jiǎng)、銅獎(jiǎng)。
 

　　在社會(huì)公益方面，光大環(huán)境成立了光大環(huán)保愛心基金及光大環(huán)境環(huán)保公益基金，積極投身教育、環(huán)保等社會(huì)公益事業(yè)，打造有責(zé)任、有擔(dān)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)社會(huì)公益形象。在2018年6月的六·五世界環(huán)境日當(dāng)天，公司旗下多個(gè)項(xiàng)目積極支持、協(xié)辦、參與世界環(huán)境日于當(dāng)?shù)氐沫h(huán)保公益活動(dòng)。
 

　　在環(huán)境責(zé)任方面，光大環(huán)境爭做環(huán)境責(zé)任的者，在具體執(zhí)行上，我們看到光大環(huán)境的四個(gè)“率先”——率先在國內(nèi)推動(dòng)采用歐盟2000排放標(biāo)準(zhǔn)，率先推行排放數(shù)據(jù)與項(xiàng)目當(dāng)?shù)丨h(huán)保部門在線聯(lián)網(wǎng)，率先對外披露所有運(yùn)營垃圾發(fā)電項(xiàng)目小時(shí)均值排放指針，率先實(shí)行公眾開放活動(dòng)，自愿主動(dòng)接受公眾及社會(huì)監(jiān)督。這些開創(chuàng)性的環(huán)境保護(hù)倡導(dǎo)，提升了公眾對光大環(huán)境品牌的好感度。
 

　　結(jié)語：他山之石，可以攻玉。作為中國大的環(huán)境企業(yè)之一，光大環(huán)境的區(qū)域拓展、協(xié)同發(fā)展、模式創(chuàng)新、能力建設(shè)等，值得那些有志于成為中國環(huán)保巨頭的企業(yè)借鑒與參考。辰于公司愿意分享我們協(xié)助環(huán)保企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃、精益運(yùn)營、能效提升與標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)積累的豐富經(jīng)驗(yàn)，協(xié)助業(yè)內(nèi)企業(yè)更好地應(yīng)對未來機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
 

　　[1]數(shù)據(jù)及排名來自光大環(huán)境公司
 

　　[2]光大環(huán)保技術(shù)裝備(常州)有限公司成立于2011年5月，一期項(xiàng)目總投資13350萬元，占地面積49.92畝，二期擴(kuò)建項(xiàng)目總投資12000萬元，規(guī)劃占地面積為42.17畝
 

　　[3]使用光大環(huán)境2018年發(fā)行債券的票面利率估算其融資成本
 

　　關(guān)于《堅(jiān)守初心，乘風(fēng)破浪：光大環(huán)境贏得C位的六大法寶》
 

　　本報(bào)告基于對光大環(huán)境發(fā)展歷程的深入研究，結(jié)合辰于咨詢公司近期完成的相關(guān)咨詢項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)完成。
 

　　報(bào)告采集的數(shù)據(jù)截至2021年3月。
 

　　報(bào)告資料來源為公司、公司年報(bào)、文獻(xiàn)檢索、WIND數(shù)據(jù)庫、辰數(shù)等。辰數(shù)是目前生態(tài)環(huán)境行業(yè)好的數(shù)據(jù)平臺，為企業(yè)、政府、學(xué)校和專業(yè)機(jī)構(gòu)提供全新可信的環(huán)保數(shù)據(jù)與多元定制個(gè)性化的用戶服務(wù)，具有廣闊的應(yīng)用場景與市場空間。
 

　　關(guān)于辰于咨詢公司
 

　　辰于是一家年輕而專業(yè)的管理咨詢公司，擁有一支精干高效的咨詢團(tuán)隊(duì)。在過去4年，我們一直為國內(nèi)生態(tài)環(huán)境、先進(jìn)制造、消費(fèi)與新零售等行業(yè)的企業(yè)提供持續(xù)的高品質(zhì)咨詢服務(wù)。
 

　　憑借管理咨詢與數(shù)字化工具的無縫鏈接，辰于能夠?yàn)榭蛻魟?chuàng)造看得見的咨詢價(jià)值。我們與客戶組織的各個(gè)層級緊密合作，共同推動(dòng)戰(zhàn)略制勝、組織變革、運(yùn)營轉(zhuǎn)型、能力建設(shè)，以及確保執(zhí)行的成功。