【中國環(huán)保在線 上市企業(yè)】隨著環(huán)衛(wèi)裝備制造業(yè)的高速發(fā)展，龍馬環(huán)衛(wèi)“設(shè)備 服務(wù)”邏輯不斷強(qiáng)化。未來隨著已簽項(xiàng)目利潤率的提升和環(huán)衛(wèi)服務(wù)業(yè)務(wù)占比的擴(kuò)大，公司利潤與收入增幅的差距有望收斂。據(jù)悉，公司環(huán)衛(wèi)服務(wù)端單體項(xiàng)目較大具有爆發(fā)性，進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)營期后利潤率將穩(wěn)定于8%-10%。　　2015年1月26日，龍馬環(huán)衛(wèi)在上交所正式掛牌上市后，首創(chuàng)了“環(huán)衛(wèi)裝備制造＋環(huán)衛(wèi)服務(wù)產(chǎn)業(yè)”協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略，在行業(yè)內(nèi)提出城市環(huán)境衛(wèi)生整體解決方案的顧問式營銷概念。通過承接城市環(huán)衛(wèi)一體化帶動(dòng)環(huán)衛(wèi)裝備銷售和新產(chǎn)品研發(fā)，實(shí)現(xiàn)裝備制造與環(huán)衛(wèi)服務(wù)的資源共享和協(xié)同發(fā)展，實(shí)現(xiàn)二產(chǎn)和三產(chǎn)的深度融合延伸了產(chǎn)業(yè)鏈條，2015年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值18.6億元。
　　
　　進(jìn)入2016年之后，公司發(fā)展再上新臺階。公司收入同比增幅從去年年報(bào)的29.62%，到今年一季報(bào)的29.63%，再到半年報(bào)的33.92%，一直呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升的趨勢。按照新發(fā)布的第三季度報(bào)，1~9月，龍馬環(huán)衛(wèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.69億元，同比增長37.32%；凈利潤1.52億元，同比增長21.92%；扣非凈利潤1.48億元，同比增長29.46%。
　　
　　3月1日，正式運(yùn)營的?？邶埲A區(qū)環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目是目前國內(nèi)合同金額大的環(huán)衛(wèi)服務(wù)PPP項(xiàng)目。4月，中標(biāo)的沈陽市渾南區(qū)老城區(qū)環(huán)境衛(wèi)生作業(yè)服務(wù)項(xiàng)目，項(xiàng)目年運(yùn)營費(fèi)1.46億元/年，于7月1日起正式運(yùn)營。目前，包括近期公告的3個(gè)項(xiàng)目，公司已取得環(huán)衛(wèi)服務(wù)項(xiàng)目16個(gè)，年化合同金額為5.6億元，大量訂單為公司未來開啟新的利潤增長點(diǎn)。
　　
　　據(jù)介紹，公司業(yè)務(wù)的不斷攀升主要是因?yàn)樽越衲昴瓿跻詠淼沫h(huán)衛(wèi)服務(wù)業(yè)務(wù)板塊不斷開拓并帶來了持續(xù)的業(yè)績貢獻(xiàn)。公司制定的“裝備＋服務(wù)”戰(zhàn)略正在不斷發(fā)揮積極的作用并已經(jīng)體現(xiàn)在收入端，未來隨著已簽項(xiàng)目利潤率的提升和環(huán)衛(wèi)服務(wù)業(yè)務(wù)占比的擴(kuò)大，公司利潤與收入增幅的差距有望收斂。
　　
　　資料顯示，公司發(fā)布公告中標(biāo)兩個(gè)環(huán)衛(wèi)服務(wù)項(xiàng)目訂單，分別是龍巖市中心城區(qū)項(xiàng)目和貴州新蒲經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)環(huán)衛(wèi)項(xiàng)目。其中龍巖市中心城區(qū)項(xiàng)目是在原有合同上的擴(kuò)大，貴州新蒲經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)項(xiàng)目為公司在西南地區(qū)的突破。
　　
　　11月4日，龍馬環(huán)衛(wèi)定增申請得到證監(jiān)會受理，擬募集資金11.13億元，其中5.7億元投入環(huán)衛(wèi)裝備綜合配置服務(wù)項(xiàng)目、1.5億元投入環(huán)衛(wèi)服務(wù)及培訓(xùn)基地項(xiàng)目。公司作為環(huán)衛(wèi)設(shè)務(wù)制造商的小，基于對公司進(jìn)一步延伸至下游環(huán)衛(wèi)服務(wù)千億市場，確立“設(shè)備裝備 環(huán)衛(wèi)服務(wù)”雙驅(qū)動(dòng)增長模式。
　　
　　據(jù)龍馬環(huán)衛(wèi)介紹，此次擬募投項(xiàng)目方案是計(jì)劃成立配置中心，形成公司的環(huán)衛(wèi)裝備池、達(dá)到環(huán)衛(wèi)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)模式輸出，減小公司因業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來的資金壓力，并將提升面向全國各區(qū)域的環(huán)衛(wèi)服務(wù)作業(yè)能力。裝備配置中心有望實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)目間科學(xué)配置環(huán)衛(wèi)裝備，繼而幫助公司在市場競爭中取得優(yōu)勢，為進(jìn)一步獲得政府購買服務(wù)訂單奠定基礎(chǔ)。
　　
　　龍馬環(huán)衛(wèi)打造環(huán)衛(wèi)縱向一體化環(huán)衛(wèi)產(chǎn)業(yè)鏈，積極通過參與物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等技術(shù)構(gòu)建環(huán)衛(wèi)智慧云服務(wù)系統(tǒng)，提升環(huán)衛(wèi)服務(wù)能力，服務(wù)帶動(dòng)設(shè)備銷售，設(shè)備提升服務(wù)利潤率，“設(shè)備＋服務(wù)”邏輯不斷強(qiáng)化。
　　
　　公司作為環(huán)衛(wèi)設(shè)備的小，產(chǎn)品以中為主，增速高于行業(yè)；環(huán)衛(wèi)服務(wù)端單體項(xiàng)目較大具有爆發(fā)性，進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)營期后利潤率將穩(wěn)定于8%-10%。預(yù)測公司2016-2018年凈利潤分別為2億元、2.55億元、3億元，對應(yīng)PE分別為47倍、37倍、31.4倍。