布局精密重型軸承

時間：2009-4-11閱讀：1506

資產(chǎn)重組注入活力，開拓大型軸承領(lǐng)域。
　　軸研所有限公司擬投資建設(shè)的精密型重型機械軸承產(chǎn)業(yè)化項目將隨著資產(chǎn)重組注入公司，該項目主要生產(chǎn)特大型、大型軸承，主要為風(fēng)力發(fā)電、礦山機械、重型機械、石油機械等領(lǐng)域的主機提供軸承配套產(chǎn)品，擬生產(chǎn)各類特大型軸承4000套、大型軸承6600套。預(yù)計2009年四季度項目開始投產(chǎn)。

　　技術(shù)軸承進(jìn)口替代。
　　技術(shù)優(yōu)勢使其壟斷航天軍工特種軸承市場，在衛(wèi)星、航天飛船和運載火箭中所使用的特種軸承領(lǐng)域，公司產(chǎn)品處于市場壟斷地位。預(yù)計未來幾年內(nèi)此部分業(yè)務(wù)增長率在30%左右；機床精密軸承和電主軸業(yè)務(wù)未來進(jìn)口替代空間巨大，隨著機床用戶對機床轉(zhuǎn)速、加工精度等性能要求的提高，P4級配對軸承的比重會逐步增加。

　　大型風(fēng)力、冶金軸承是未來業(yè)績增長重點。
　　風(fēng)力發(fā)電軸承、冶金、化工大型軸承未來需求巨大，公司將借助精密大型軸承項目進(jìn)入大型精密軸承領(lǐng)域，從而進(jìn)一步擴(kuò)大其在軸承領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。

　　盈利預(yù)測與估值。

　　預(yù)計公司2009、2010、2011年的營業(yè)收入分別為3.6、4.2、6.5億元。EPS分別為0.377、0.456、0.688元。給予2009年30倍市盈率，合理的估值12元，持有評級。