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世界LED格局生變 中國企業(yè)崛起在即!
從目前公布了2017年中期業(yè)績預(yù)告的LED企業(yè)來看，包括預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧在內(nèi)的預(yù)喜比例幾乎達(dá)到了70%。
事實上，自2016年下半年以來，LED行業(yè)景氣度呈現(xiàn)持續(xù)向好，上游芯片以及中游封裝行業(yè)企業(yè)業(yè)績均得到了大幅改善。
在行業(yè)格局逐漸成型，國內(nèi)LED市場需求快速爆發(fā)的大背景下，市場回暖、出口回升、整合并購、跨界等成為2017年LED行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵詞。
行業(yè)景氣度向好，企業(yè)業(yè)績大幅改善
LED行業(yè)在經(jīng)歷了2015年的低迷之后，在2016年下半年迎來了行業(yè)的復(fù)蘇。上游芯片的*漲價拉動了中下游行業(yè)的景氣度。
從LED行業(yè)2016年及2017年1季報來看，上市公司核心財務(wù)指標(biāo)全都呈現(xiàn)明顯改善趨勢，核心指標(biāo)包括ROE、營收規(guī)模及增速、歸母凈利潤及增速、毛利率、凈利潤及經(jīng)營性現(xiàn)金流等。LED行業(yè)趨勢向好有扎實的財務(wù)數(shù)據(jù)作為驗證，更加堅定業(yè)界看好LED行業(yè)趨勢的信心。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計指出，目前已有二十余家LED行業(yè)公司公布了2017年中期業(yè)績預(yù)告，包括預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧在內(nèi)的預(yù)喜比例達(dá)到80%。整體來看，上游芯片和中游封裝企業(yè)公司凈利增速居于前列。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，在43家LED上市公司中，40家公司營收同比增長，35家凈利潤同比增長，凈利潤增長超過30%以上的公司達(dá)27家，占比超過60%。
從企業(yè)的具體表現(xiàn)來看，上游芯片方面，華燦光電、士蘭微和乾照光電均出現(xiàn)了不同程度的增長。其中，華燦光電預(yù)計 2017年1-6月公司預(yù)期凈利潤比去年同期會取得較大的提升，預(yù)測年初至下一報告期整體經(jīng)營情況良好，經(jīng)營形勢穩(wěn)中向上。
此外，包括兆馳股份、雪萊特、萬潤科技、勤上股份、水晶光電、利亞德等在內(nèi)的LED上市企業(yè)均發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，凈利潤均實現(xiàn)了不同程度的增長。
資本助力，LED行業(yè)進(jìn)入后整合期
企業(yè)要發(fā)展，資本是一道繞不過的“坎”。在價值百億元級的LED產(chǎn)業(yè)格局里，企業(yè)通過上市融資獲得持續(xù)性的增長似乎成為了可見性的發(fā)展。對于正在成長中的LED企業(yè)來說，上市或許就是良性的“催熟劑”。
2017年6月21日，國內(nèi)城市照明華體科技(603679)登錄上交所主板，集合競價階段，該股零成交，連續(xù)競價階段該股瞬間漲至43.99%，達(dá)到上市首日漲幅限制。
這是今年繼三雄極光、得邦照明、光莆股份、超頻三、太龍照明、華榮股份后，又一家照明公司上市。

資本對LED企業(yè)的重要性不言而喻。LED上市公司能夠順利通過有效的技術(shù)研發(fā)產(chǎn)生更*，少不了身處的資本市場的“貢獻(xiàn)”。我國LED行業(yè)已從剛開始的技術(shù)研發(fā)，政策扶助和市場驅(qū)動逐步向資本驅(qū)動轉(zhuǎn)移。越來越多的企業(yè)已經(jīng)乘上了資本的快車實現(xiàn)跨越式發(fā)展。作為今年新進(jìn)上市的三雄極光，在一季度也表現(xiàn)也不俗，獲得了2221萬元的凈利潤，同比增長35%。并且為了能繼續(xù)保持利潤增長，三雄極光表示將一方面繼續(xù)加大研發(fā)投入，另一方面則根據(jù)實際情況推送項目建設(shè)。
當(dāng)前，LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從價格競爭走向價值競爭，產(chǎn)業(yè)發(fā)展正朝著資本、技術(shù)、規(guī)模等方向前行，產(chǎn)業(yè)集中度越來越高，行業(yè)格局已經(jīng)初步成型。獲得資本助力的企業(yè)將會從技術(shù)、規(guī)模等多方面市場，而缺乏優(yōu)勢的中小型企業(yè)的所獲得的機會只會越來越少。
“2017整體變化是這個產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了一個后的整合期，大者獨大，市場的秩序變得比較良性，新的一個發(fā)展氛圍還是在CSP這個地方，大家要去關(guān)注。”晶能光電(江西)有限公司副總裁梁伏波表示。
*退出，LED產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整
中國LED產(chǎn)業(yè)的崛起，也正在改變LED產(chǎn)業(yè)的格局。*相繼出售照明業(yè)務(wù)，或許就是其中直接的印證。
作為傳統(tǒng)照明*的鐵三角——飛利浦、歐司朗與GE，在LED照明技術(shù)成熟與產(chǎn)品價格戰(zhàn)的雙重沖擊下，照明業(yè)務(wù)日漸式微。將這一業(yè)務(wù)出售，或是發(fā)揮其大剩余價值的有效方法。飛利浦早在2014年就選擇拆分照明業(yè)務(wù)，并欲剝離照明業(yè)務(wù)，2016年5月飛利浦照明上市，并對外出售25%股份;2016年12月，飛利浦又同意將其Lumileds的80.1%股權(quán)以15億美元售予私募股權(quán)*阿波羅管理公司(美國企業(yè))。而歐司朗則將旗下以朗德萬斯命名的照明燈具業(yè)務(wù)以5億歐元的價格出售給以木林森股份為首的中國財團，此外，歐司朗透露還將收到買方團隊就未來幾年內(nèi)使用其商標(biāo)權(quán)而支付的高達(dá)1 億歐元的利許可款項。也許，GE并非后一個。
伴隨著一線照明品牌或剝離、或出售、或弱化LED照明業(yè)務(wù)，中國LED照明企業(yè)迎來了新一輪發(fā)展潮。事實上，當(dāng)前中國LED制造產(chǎn)業(yè)已是世界一，更成為產(chǎn)業(yè)化不可忽視的重要力量。
另一方面，國內(nèi)資本也一點一點地向外收購相關(guān)企業(yè)。例如，飛樂音響擬以現(xiàn)金收購的方式，將先的照明技術(shù)企業(yè)Havells 喜萬年攬入旗下;木林森成功贏得朗德萬斯(LEDVANCE、歐司朗光源業(yè)務(wù))，并將從本身具備的光源優(yōu)勢出發(fā)，與朗德萬斯在光源以及更多照明應(yīng)用等方面共同進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，力圖成為照明市場的導(dǎo)者。
國內(nèi)照明企業(yè)空有完善的渠道，但相關(guān)照明技術(shù)利的累積十分薄弱，給業(yè)務(wù)的擴張帶來重重阻礙，因此以收購為契機奪得國外LED企業(yè)的核心技術(shù)及利，為在競爭中擁有越來越多的話語權(quán)。
中國LED企業(yè)面臨巨大機遇
在過去的幾年中，無論是上游的生產(chǎn)設(shè)備、芯片制造、封裝域，還是下游應(yīng)用行業(yè)，中國LED產(chǎn)業(yè)取得的進(jìn)步和成就是有目共睹的，在技術(shù)創(chuàng)新和規(guī)模生產(chǎn)等方面均具有和大廠一較高下的地位，在市場的競爭力得到了顯著提高。
中國照明電器協(xié)會理事長陳燕生表示，中國照明產(chǎn)業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)成為的照明產(chǎn)品生產(chǎn)國和出口國，中國的照明產(chǎn)品在的市場*已超過50%，未來的發(fā)展方向不是再做大，而是要做強，這樣才能在市場上有競爭力，同時，創(chuàng)造出中國企業(yè)的品牌，這是我們未來努力的目標(biāo)。
同時，中國LED產(chǎn)業(yè)也正在朝著集中化的趨勢發(fā)展。乾照光電董秘劉文輝預(yù)言，從芯片到封裝，到終端應(yīng)用，將形成兩到三家陣營，一個陣營是以三安光電為核心，它供應(yīng)芯片，終端以封裝廠為主，下游以三安和CREE等合作作為出?？?，形成三安系。它的特點是大而全，成本也有優(yōu)勢，以后三安系將成為一陣營，占據(jù)不可撼動的產(chǎn)業(yè)地位。以三安光電芯片供應(yīng)為核心，上游以華燦、澳洋、開發(fā)晶為主要芯片供應(yīng)商，下游加上終端照明形成產(chǎn)業(yè)鏈，上下游一體化，形成中國LED領(lǐng)域第三體系。
此外，借助產(chǎn)能和成本優(yōu)勢，國內(nèi)芯片企業(yè)將承接大廠的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移。在此輪擴產(chǎn)中，在通用照明、顯示屏、背光等應(yīng)用領(lǐng)域，LED大廠基本沒有擴產(chǎn)，未來產(chǎn)能將向中國大陸轉(zhuǎn)移。未來不排除大廠的部分甚至大部分芯片由國內(nèi)企業(yè)代工。有一個說法，2013年前封裝廠沒有一家是大陸企業(yè)，但是到2017年封裝廠有4家是中國大陸企業(yè)，對于這個產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展來講，中國封裝企業(yè)在未來話語權(quán)越來越多的時候，中國封裝企業(yè)肯定是優(yōu)先采購中國芯片企業(yè)的產(chǎn)品，所以導(dǎo)致向中國大陸轉(zhuǎn)移。
今天的LED產(chǎn)業(yè)格局，正在發(fā)生著巨大的改變。面對*的退出和本土產(chǎn)業(yè)的崛起，中國LED企業(yè)正面臨著巨大的歷史機遇。正如雷士集團董事長王冬雷所說：近些年LED照明市場涌現(xiàn)了一批中國照企，它們有實力與品牌相競爭，并在照明市場爭取更大*。