【中國環(huán)保在線 市場行情】環(huán)保板塊2013年整體騰飛后，由于后續(xù)重大政策乏力，導致2014年整體較為沉寂，基金持股比例也處于較低水平。業(yè)內(nèi)預計，隨著“水十條”、大氣污染防治法修訂草案等重大政策相繼進入出臺期，2015年整個板塊將迎來又一個發(fā)展高峰。
　　　　環(huán)保“大市場”雛形畢現(xiàn)
　　
　　“僅大氣、水和土壤污染防治，未來幾年的總投資就將超過6萬億元，這個投資規(guī)模還是很驚人的。”在全國工商聯(lián)環(huán)境商會12月27日召開的“2014中國環(huán)保上市公司峰會”上，十屆全國人大環(huán)資委主任委員毛如柏說，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進入生命周期的成長期，將快速發(fā)展。
　　
　　環(huán)保部副部長吳曉青指出，經(jīng)濟發(fā)展和環(huán)境保護的“新常態(tài)”必將對未來一段時期我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極而深遠的影響。環(huán)保部門要重點圍繞打好大氣、水、土壤污染防治三大戰(zhàn)役，把污染治理需求有效轉(zhuǎn)化為環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的市場需求，促進重大環(huán)保技術(shù)裝備與產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化應用。
　　
　　新《環(huán)境保護法》2015年1月1日將正式實施。吳曉青透露，環(huán)保部將集中發(fā)布按日連續(xù)處罰、查封扣押、現(xiàn)場停產(chǎn)整治、信息公布等一系列配套管理辦法。必將進一步提升廣大企業(yè)與環(huán)境治理的投入。與之相關(guān)的第三方環(huán)境治理、環(huán)境技術(shù)服務等環(huán)保產(chǎn)業(yè)需求將增長，一個“看得見”的環(huán)保大市場已然擺在我們的面前。
　　
　　同時，吳曉青還透露，環(huán)保部正在研究制定政府向社會購買環(huán)保服務相關(guān)政策，重點方向?qū)ㄎ鬯幚?、垃圾無害化處理、環(huán)境監(jiān)測評估和保障水源地安全等服務業(yè)。
　　
　　專家指出，環(huán)保整個板塊的走勢跟政策周期緊密相關(guān)。
　　
　　2015年對政策環(huán)保而言可分為兩條主線：一條政策主線跟市場空間相關(guān)，2013年出臺了大氣十條之后又有了水十條與土十條。大氣十條給了一個1.7萬億元的投資空間，水十條給出來的空間是2萬億元的投資規(guī)模，這樣的一個投資規(guī)模對于行業(yè)市場空間刺激的作用是非常明顯的。
　　
　　其次，環(huán)保行業(yè)頻火財政稅收等一系列政策支持，而這些政策雖不及水十條“搶鏡”，但是相互交融的作用也勢必會給行業(yè)整體造成深遠影響。正是在如此政策背景下，相信后續(xù)還會帶來環(huán)保的捷報頻傳之勢。
　　
　　新興細分領(lǐng)域被激活
　　
　　與此同時，一些新興細分領(lǐng)域也將隨著政策“春風”的吹拂而進入市場爆發(fā)期，誠如環(huán)境監(jiān)測和再生資源綜合利用兩大板塊。
　　
　　公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，A股環(huán)境監(jiān)測板塊2014年整體營收和凈利潤同比增幅分別達24.1%和28.3%，兩個指標均高于大氣、污水和固廢處理等主流板塊。眾多業(yè)內(nèi)人士介紹說，按照當前國內(nèi)污染治理“優(yōu)先控制增量”的思路，污染治理前端化已成為趨勢。就此，已在大氣治理過去兩年的演變路徑中有所體現(xiàn)——PM2.5監(jiān)測網(wǎng)絡覆蓋后，才真正開啟除塵、脫硫脫硝的進程。而隨著“水十條”和“土十條”的陸續(xù)發(fā)布，這一路徑還將重演。
　　
　　來自媒體的報道消息稱，“水十條”已經(jīng)過近30稿的反復討論修訂，從此前版本中來看，“治污”是為核心的內(nèi)容。具體的任務涉及到城鎮(zhèn)污水處理廠新建及提標改造、管網(wǎng)設施建設、流域水環(huán)境綜合整治、村鎮(zhèn)污水處理設施建設、工業(yè)廢水處理、污泥無害化處理處置等多個細分領(lǐng)域。
　　
　　A股市場上，已完成全國水處理市場布局的首創(chuàng)股份、重點推進鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理設施建設的國中水務[、在特定區(qū)域市場擁有優(yōu)勢的興蓉投資、武漢控股、重慶水務、深入拓展工業(yè)廢水處理的萬邦達以及中電環(huán)保、巴安水務等有望成為“水十條”的直接受益者。
　　
　　此外，作為“水十條”的重要配套政策，《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標準》的修訂備受業(yè)內(nèi)關(guān)注，環(huán)保部科技標準司司長熊躍輝向大智慧通訊社介紹，目前該標準正在修訂中，新標準將在基本控制指標、排放要求方面都將做出調(diào)整，預計2015年出臺。
　　
　　現(xiàn)行的污水處理廠排放標準制定于2002年，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，隨著經(jīng)濟發(fā)展的提速和對環(huán)保要求的不斷提高，部分標準已無法滿足目前的水污染治理現(xiàn)狀，提高排放標準已成為當務之急。污水排放標準一旦提高，深度水處理市場就有望再次打開，污水深度處理需進一步減少有機污染物、無機污染物及各類新生污染物，膜生物反應器等工藝的發(fā)展空間將因此拓寬。碧水源、津膜科技、南方匯通三支膜處理概念股再迎良機。
　　
　　環(huán)保板塊引關(guān)注
　　
　　2015年伊始新環(huán)保法正式實施。這部史上嚴環(huán)保法將帶來嚴格的環(huán)境監(jiān)管和執(zhí)法，為環(huán)保行業(yè)長期的良性發(fā)展奠定了良好基礎，為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。業(yè)內(nèi)普遍認為，2015將是環(huán)保產(chǎn)業(yè)股的豐收年。
　　
　　從時間節(jié)點上來看，2015年是“十二五”收官及“十三五”政策規(guī)劃布局的一年，一方面政策和各地項目的落實將取得實質(zhì)推進，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績增長有望兌現(xiàn)甚至超預期。另一方面對于“十三五”環(huán)保政策的規(guī)劃布局，第三方治理、環(huán)境市場化推進等已有明確的內(nèi)容和方向，投資規(guī)模的預期將更為明確，從而為2015年環(huán)保產(chǎn)業(yè)股行情的持續(xù)展開奠定良好基礎。
　　
　　1月14日，國務院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于推行環(huán)境污染第三方治理的意見》，從完善價格和收費政策、加大財稅支持力度、創(chuàng)新金融服務模式和發(fā)展環(huán)保資本市場多方面給予環(huán)境治污第三方治理政策支持。有業(yè)內(nèi)人士指出該意見的出臺，意味著未來的環(huán)保產(chǎn)業(yè)買單方將由地方政府轉(zhuǎn)為高污染企業(yè)，這不僅僅解決了我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的訂單、現(xiàn)金流擔憂問題，而且還催生了新的環(huán)保產(chǎn)業(yè)新動向—第三方治理。
　　
　　事實上，新一屆政府新的環(huán)保治理思路，明確的不僅是下一個五年計劃中的節(jié)能減排任務方向，更將理清二級市場對環(huán)保行業(yè)的投資邏輯。
　　
　　“2014年環(huán)保板塊調(diào)整了很多，我認為主要的擔心除了2013年漲幅較高之外，還有市場對于政府收縮環(huán)保支出的擔心。下一階段，政府要做什么事將是解決這個擔憂的關(guān)鍵。”在年度策略報告中，環(huán)保行業(yè)分析師陳青青提出了環(huán)保行業(yè)“2.0”的概念。在這個提法中，類似上述上海市政府在“進退”之間的角色轉(zhuǎn)變，是行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵。
　　
　　陳青青強調(diào)，在下一階段的環(huán)保產(chǎn)業(yè)調(diào)整中，較為明確的是政府將逐漸從主體投資中推出，引入民間資本，以市場作用的發(fā)揮來完善污染治理。
　　
　　“上一輪環(huán)保公司上市多在2010年，主要由政府投資驅(qū)動而成長起來。在下一階段，政府主要做的是規(guī)范整個市場，完善商業(yè)模式和監(jiān)管。在這種調(diào)整下，年內(nèi)可能會有相關(guān)行業(yè)配套政策相繼推出。2015年應對環(huán)保板塊持樂觀態(tài)度。”
　　
　　在此主線之下，陳青青指出可從水務市場化、新細分領(lǐng)域、生物質(zhì)利用、再生資源四條主線來把握投資機會。而基本面方面，其認為目前環(huán)保行業(yè)股票估值處于歷史的相對低點，行業(yè)按“十二五”規(guī)劃測算有望保持25%以上的增速，業(yè)績低于預期的可能性小。
　　
　　而從操作層面考量，業(yè)內(nèi)建議積極跟蹤環(huán)保產(chǎn)業(yè)股。一是持續(xù)外延式并購或拓展新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的環(huán)保股值得重點關(guān)注，如唯爾利、南方泵業(yè)、桑德環(huán)境、永清環(huán)保等。二是在水處理領(lǐng)域、循環(huán)利用領(lǐng)域的市場容量足夠大的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域品種，如南方匯通、津膜科技等。格林美等循環(huán)經(jīng)濟領(lǐng)域的公司，未來的產(chǎn)業(yè)成長空間也值得期待。