2025年06月16日,重慶三峰環(huán)境集團(tuán)股份有限公司發(fā)布《投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表》。
2025年6月4日
一、請(qǐng)問公司目前的業(yè)務(wù)架構(gòu)是怎樣的?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:三峰環(huán)境公司目前以集團(tuán)公司作為上市主體,設(shè)有重慶三峰卡萬塔環(huán)境產(chǎn)業(yè)有限公司這一核心制造業(yè)和工程業(yè)務(wù)子公司,并設(shè)有36家垃圾焚燒項(xiàng)目子公司。整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)清晰、簡潔,有利于企業(yè)的整體高效經(jīng)營和運(yùn)轉(zhuǎn)。
二、2024年年度報(bào)告中公司營業(yè)收入劃分為工程建造、項(xiàng)目運(yùn)營、垃圾收運(yùn)和其他四項(xiàng),請(qǐng)問工程建造業(yè)務(wù)是否包含了之前年度的設(shè)備銷售業(yè)務(wù)?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:目前國內(nèi)固廢行業(yè)已發(fā)展進(jìn)入成熟穩(wěn)定階段,新項(xiàng)目的工程建設(shè)逐步減少。而國際市場特別是“一帶一路”倡議沿線國家和地區(qū)市場的需求增量正在不斷提升,公司的海外工程和設(shè)備出口業(yè)務(wù)正在不斷增長。2024年度,公司實(shí)現(xiàn)設(shè)備銷售業(yè)務(wù)收入約15.7億元,同比增長近65%。毛利率約為29%,相對(duì)2023年度提升顯著。在此情況下,考慮到公司海外業(yè)務(wù)的發(fā)展模式和特點(diǎn),為適應(yīng)未來發(fā)展趨勢(shì),公司將制造業(yè)和工程業(yè)務(wù)合并披露。在年報(bào)中的“主營業(yè)務(wù)分行業(yè)情況”這一章節(jié)中,公司也明確披露了“工程建造”業(yè)務(wù)具體包含“工程承包、設(shè)計(jì)及制造”等業(yè)務(wù)。同時(shí),公司的設(shè)備研發(fā)制造以及工程EPC等業(yè)務(wù)均由剛才提到的核心制造業(yè)和工程業(yè)務(wù)子公司三峰卡萬塔負(fù)責(zé),因此統(tǒng)一披露也與公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀以及業(yè)務(wù)架構(gòu)相符。
三、請(qǐng)問公司年報(bào)中“項(xiàng)目運(yùn)營”業(yè)務(wù)收入包含的是垃圾焚燒項(xiàng)目的售電收入嗎?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:公司“項(xiàng)目運(yùn)營”業(yè)務(wù)收入主要包含垃圾焚燒發(fā)電的上網(wǎng)售電收入和垃圾處置費(fèi)收入兩部分。此外公司旗下部分熱電聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目還包含供熱收入即蒸汽銷售收入等其他收入。
四、請(qǐng)問售電收入和垃圾處置費(fèi)收入的支付對(duì)象主要是?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:上網(wǎng)售電收入的實(shí)際支付對(duì)象是各地的國家電網(wǎng)公司,垃圾處置費(fèi)由所在地地方財(cái)政負(fù)責(zé)。而蒸汽銷售主要是向具有能源動(dòng)力需求的工業(yè)企業(yè)銷售,因此收入的支付對(duì)象是各地的蒸汽用戶企業(yè)。
五、請(qǐng)問公司應(yīng)收賬款狀況如何?在國家大力推進(jìn)化債政策的背景下應(yīng)收賬款是否會(huì)有明顯改善?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:截至2024年底,公司合并報(bào)表應(yīng)收賬款余額約為25億元人民幣。其中應(yīng)收可再生能源發(fā)電國家補(bǔ)貼余額約為11.8億元,應(yīng)收垃圾處置費(fèi)余額約為7.7億元,這兩部分是公司應(yīng)收賬款的主要組成部分。可以看到截至2025年第一季度末,公司應(yīng)收賬款整體情況相對(duì)去年底是有所改善的。公司以及各下屬子公司也在積極配合和支持政府的化債工作,我們相信隨著國家相關(guān)政策的逐步落實(shí)到位,相關(guān)應(yīng)收賬款問題有望得到積極解決。
六、公司的資本開支在逐年下降,自由現(xiàn)金流量也在不斷改善,請(qǐng)問未來公司的資金使用規(guī)劃主要是哪些?是否考慮提升現(xiàn)金分紅水平?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:在行業(yè)發(fā)展處于變革調(diào)整期的當(dāng)下,公司的資金安排將一方面用于保障和推動(dòng)公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展,另一方面用于保障公司實(shí)施積極的利潤分配政策,保障投資者的合理回報(bào)。在現(xiàn)金分紅方面,公司一直堅(jiān)持長期穩(wěn)定的投資者回報(bào)政策,自2020年上市以來,公司歷年均保持了30%以上的現(xiàn)金股利分配率,且逐年有所提升。2024年度公司報(bào)給股東會(huì)的方案是每10股分配2.45元,計(jì)劃分配現(xiàn)金股利合計(jì)超過4.09億元,達(dá)到去年歸母凈利潤的35%以上。
未來公司在做好經(jīng)營發(fā)展的同時(shí),也會(huì)持續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的現(xiàn)金股利政策,保證股利回報(bào)的長期性和可預(yù)期性,公司也并不排除逐漸提升分紅水平的可能,正如上市以來一直所做的這樣。
七、請(qǐng)問在國內(nèi)行業(yè)發(fā)展已經(jīng)見頂?shù)漠?dāng)下,公司在業(yè)務(wù)發(fā)展方面還有什么較大的資金需求?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:公司一直以技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新作為推動(dòng)公司持續(xù)發(fā)展的主要力量。在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面,固廢設(shè)備和產(chǎn)品銷售特別是對(duì)外部市場客戶的設(shè)備產(chǎn)品銷售是公司主營業(yè)務(wù)的重要組成部分。在目前國內(nèi)行業(yè)發(fā)展進(jìn)入成熟期的當(dāng)下,拓展國際固廢市場,加速推進(jìn)“一帶一路”倡議沿線地區(qū)的市場布局是確保公司持續(xù)健康發(fā)展的必要路徑,公司正以海外設(shè)備出口業(yè)務(wù)為抓手,帶動(dòng)海外工程業(yè)務(wù)拓展,同時(shí)在合理管控風(fēng)險(xiǎn)、確保政策合規(guī)的前提下也將會(huì)適時(shí)開展優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的海外投資業(yè)務(wù)。公司業(yè)務(wù)發(fā)展和合理投資者回報(bào)之間并無沖突和矛盾,公司會(huì)在實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健的經(jīng)營發(fā)展的同時(shí),保證優(yōu)秀合理的股利回報(bào)水平。
2025年6月6日
一、請(qǐng)問公司在垃圾焚燒業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)主要是什么?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:三峰環(huán)境是國內(nèi)最早進(jìn)入垃圾焚燒等
固廢處理業(yè)務(wù)的企業(yè)之一??蒲袆?chuàng)新能力強(qiáng),技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)積累深厚,公司的產(chǎn)品經(jīng)過多次迭代和更新,能夠良好地適應(yīng)不同地區(qū)、不同條件下的垃圾處理需求。公司的垃圾焚燒廠系統(tǒng)設(shè)計(jì)高效簡潔、整體效率優(yōu)良,噸垃圾發(fā)電效率在行業(yè)內(nèi)處于第一梯隊(duì),在引入AI智慧焚燒管控后,系統(tǒng)效率還有進(jìn)一步優(yōu)化提升的空間。同時(shí),公司具有良好的制造業(yè)基因和完善的生產(chǎn)制造能力,具備固廢全產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)計(jì)、制造、安裝和運(yùn)營管理服務(wù)支持能力,能夠在目前國內(nèi)行業(yè)發(fā)展進(jìn)入平穩(wěn)期的當(dāng)下支持企業(yè)的持續(xù)發(fā)展和壯大。此外,公司在員工隊(duì)伍和科研團(tuán)隊(duì)等諸多方面都具有一定的競爭優(yōu)勢(shì),確保了企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先發(fā)展水平。
二、請(qǐng)問固廢行業(yè)的裝備等產(chǎn)品是屬于大宗機(jī)械設(shè)備類產(chǎn)品嗎?公司的銷售和出口模式是怎樣的?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:以生活垃圾焚燒發(fā)電的相關(guān)設(shè)備為例,它們均屬于機(jī)械設(shè)備產(chǎn)品。但各項(xiàng)具體設(shè)備以及設(shè)備組成的焚燒廠系統(tǒng)又需要根據(jù)實(shí)際條件和客戶需求進(jìn)行訂制以最大限度地滿足高效、節(jié)能和綠色生產(chǎn)的需要。換句話說,
垃圾焚燒爐排爐等系統(tǒng)設(shè)備雖屬于機(jī)械設(shè)備類產(chǎn)品,但屬于定制類的工業(yè)產(chǎn)品。公司在產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造方面積累的豐富經(jīng)驗(yàn)使公司在相關(guān)設(shè)備銷售領(lǐng)域具有較為明顯的市場優(yōu)勢(shì)。從銷售模式來看,公司營業(yè)收入中的設(shè)備銷售收入(目前合并在年報(bào)“工程建造”收入中披露)均屬于向公司以外的獨(dú)立第三方客戶銷售產(chǎn)品和提供服務(wù)取得的收入。
三、現(xiàn)在國內(nèi)垃圾焚燒企業(yè)都在試圖出海發(fā)展,公司在海外市場是否面臨較為激烈競爭?公司的優(yōu)勢(shì)是什么?是更低的產(chǎn)品價(jià)格嗎?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:隨著國內(nèi)市場和行業(yè)發(fā)展進(jìn)入成熟穩(wěn)定階段,目前國際市場的競爭激烈程度確實(shí)在持續(xù)提升。和同業(yè)公司相比,公司出海較早,在與外資合作方面具有經(jīng)驗(yàn)和國際化基因,擁有滿足國際業(yè)務(wù)拓展需要的本地化業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)并建立起了完善的業(yè)務(wù)關(guān)系,在近年的國際市場拓展中有效拓展了公司的海外業(yè)務(wù);另一方面,公司在國際市場并不是簡單依靠價(jià)格競爭或者說打價(jià)格戰(zhàn),公司在相關(guān)技術(shù)先進(jìn)性、產(chǎn)品性能參數(shù)、制造質(zhì)量和交貨保障等方面具有明顯的優(yōu)勢(shì),憑借此,公司在“一帶一路”倡議沿線發(fā)展中國家市場中取得了較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢(shì)。
四、請(qǐng)問公司判斷海外固廢市場近幾年是否會(huì)有爆發(fā)式增長的可能?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:東南亞等“一帶一路”倡議沿線國家和地區(qū)人口眾多、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度相對(duì)較快、社會(huì)較為穩(wěn)定,是具有較大潛力的固廢市場區(qū)域。近年隨著國內(nèi)企業(yè)的出海發(fā)展,相關(guān)國家和地區(qū)的市場需求也在明顯提升。當(dāng)然,國際市場區(qū)域廣闊、國別較多,相對(duì)國內(nèi)市場存在較大差異,從長期來看市場發(fā)展前景還是十分廣闊的。
五、請(qǐng)問重慶地區(qū)的垃圾焚燒發(fā)電廠都是公司投資建設(shè)和運(yùn)營的嗎?重慶地區(qū)的垃圾熱值是否較高?對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營是否較為有利?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:重慶主城九區(qū)的四個(gè)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目均由公司投資、建設(shè)和運(yùn)營,重慶其他各區(qū)縣已投運(yùn)的項(xiàng)目中大部分由公司投建和運(yùn)營。在垃圾熱值等焚燒燃料方面重慶地區(qū)相對(duì)全國情況并無明顯差異,但公司憑借豐富的項(xiàng)目運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)以及先進(jìn)技術(shù)手段,成功實(shí)現(xiàn)了行業(yè)最高的噸垃圾發(fā)電量等優(yōu)異的生產(chǎn)運(yùn)營指標(biāo)。
六、垃圾分類特別是餐廚垃圾分類的政策要求是否給公司的生產(chǎn)運(yùn)營帶來了不利影響?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:從一方面來看,餐廚垃圾分類后,由于餐廚垃圾不會(huì)直接入爐焚燒,單位時(shí)間內(nèi)生活垃圾的收集轉(zhuǎn)運(yùn)量確實(shí)有所降低。但從另一方面來看,餐廚垃圾分類后生活垃圾的含水率、熱值提高明顯,在相關(guān)系統(tǒng)設(shè)備的改進(jìn)和支持下,又為垃圾焚燒廠生產(chǎn)發(fā)電效率的提升提供了可能。另外,餐廚垃圾單獨(dú)處理后仍然有沼渣等處理剩余物的處理需求,大部分情況下仍然需要焚燒處理。因此,總得來看餐廚垃圾的單獨(dú)分類并未對(duì)垃圾焚燒廠的生產(chǎn)運(yùn)營帶來不利影響。
七、公司生產(chǎn)經(jīng)營情況穩(wěn)定良好,請(qǐng)問近期是否有進(jìn)一步提升現(xiàn)金分紅比例的考慮?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:公司一直堅(jiān)持與經(jīng)營發(fā)展情況相匹配的現(xiàn)金股利分配政策。自上市以來每年的現(xiàn)金股利分配率均在30%以上,且保持了一定水平的增長。未來隨著公司經(jīng)營發(fā)展水平的進(jìn)一步提升和經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長,公司將繼續(xù)通過股利分配等各種方式,為廣大投資者帶來穩(wěn)定積極的投資回報(bào)。
2025年6月11日
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:三峰環(huán)境公司是國內(nèi)最早進(jìn)入垃圾焚燒發(fā)電等固廢處理領(lǐng)域的企業(yè)之一。自21世紀(jì)初引進(jìn)德國馬丁SITY2000生活垃圾焚燒系統(tǒng)全套技術(shù)方案以來,公司專注于固廢領(lǐng)域,從設(shè)備國產(chǎn)化起步,不斷研發(fā)創(chuàng)新,已發(fā)展成為具備固廢項(xiàng)目投資、EPC總承包、設(shè)備研發(fā)制造和運(yùn)營管理全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力的國有控股上市公司。公司入選國務(wù)院國資委國有企業(yè)公司治理示范企業(yè)名單,是國務(wù)院國企改革“雙百企業(yè)”并在地方“雙百企業(yè)”評(píng)估中獲評(píng)“標(biāo)桿”等級(jí)。公司還是全球
新能源企業(yè)500強(qiáng)、中國環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)、中國固廢行業(yè)十大影響力企業(yè)。截至2025年初,公司已在國內(nèi)投資57個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目,設(shè)計(jì)垃圾日處理能力超過6.12萬噸,位居行業(yè)前列;垃圾焚燒技術(shù)和裝備已應(yīng)用于“一帶一路”倡議沿線等全球多個(gè)國家和澳門地區(qū)的260個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目、419條焚燒線,日處理生活垃圾超23萬噸。
一、請(qǐng)問公司目前在國內(nèi)的垃圾焚燒項(xiàng)目總規(guī)模是多少?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:目前公司總共在國內(nèi)投資了57個(gè)垃圾焚燒項(xiàng)目,總處理規(guī)模為61,450噸/日。其中全資及控股項(xiàng)目45個(gè),設(shè)計(jì)規(guī)模43,000噸/日;參股項(xiàng)目12個(gè),設(shè)計(jì)規(guī)模18,450噸/日。
二、請(qǐng)問公司投資的垃圾焚燒項(xiàng)目中,有條件進(jìn)入可再生能源國補(bǔ)清單的項(xiàng)目有多少?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:公司目前全資及控股的垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目中,有總數(shù)8個(gè)、總規(guī)模接近6000噸/日的老項(xiàng)目(非競爭性項(xiàng)目)尚未納入可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼清單,其他的非競爭性項(xiàng)目均已納入清單。
三、請(qǐng)問公司應(yīng)收電費(fèi)補(bǔ)貼金額大概有多少?賬期是否在進(jìn)一步延長?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:截至2024年底,公司合并報(bào)表應(yīng)收賬款中應(yīng)收可再生能源發(fā)電國家補(bǔ)貼余額約為11.8億元,是公司應(yīng)收賬款的最主要組成部分。其余應(yīng)收賬款為應(yīng)收垃圾處置費(fèi)、應(yīng)收基礎(chǔ)電費(fèi)、應(yīng)收設(shè)備銷售款和工程款等。公司建立了健全有效的應(yīng)收賬款管理和催收制度,對(duì)所有應(yīng)收賬款根據(jù)會(huì)計(jì)政策嚴(yán)格按賬齡法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備,應(yīng)收賬款整體風(fēng)險(xiǎn)可控。相信隨著國家化債政策等各項(xiàng)重要政策的不斷落實(shí)落細(xì),公司應(yīng)收賬款情況將會(huì)逐步優(yōu)化和改善。
四、請(qǐng)問目前應(yīng)收賬款是否對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生了壓力和不利影響?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:從應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)中可以看到公司主要的應(yīng)收賬款是應(yīng)收電力補(bǔ)貼和應(yīng)收垃圾處置費(fèi),這部分應(yīng)收賬款是由財(cái)政負(fù)擔(dān),整體風(fēng)險(xiǎn)很小,未來隨著政策的逐步落實(shí)到位會(huì)逐漸改善。另一方面,公司主營業(yè)務(wù)中還包含工程建造業(yè)務(wù)這一主要業(yè)務(wù)板塊,特別是設(shè)備制造和銷售業(yè)務(wù),相關(guān)應(yīng)收賬款賬期較短,周轉(zhuǎn)速度很快,也不存在較大風(fēng)險(xiǎn)。從整體來看,公司應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)正常,整體規(guī)模相對(duì)并不大,對(duì)公司正常生產(chǎn)經(jīng)營沒有產(chǎn)生不利影響。
五、請(qǐng)問公司將年報(bào)中的EPC業(yè)務(wù)和設(shè)備銷售業(yè)務(wù)合并為工程建造業(yè)務(wù)是出于什么考慮?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:隨著國內(nèi)行業(yè)發(fā)展進(jìn)入成熟穩(wěn)定階段,國內(nèi)固廢市場增速相對(duì)下降。而國際市場特別是“一帶一路”倡議沿線國家和地區(qū)市場的需求量正在不斷提升,公司海外工程和設(shè)備出口業(yè)務(wù)也正在不斷增長。2024年度,公司實(shí)現(xiàn)設(shè)備銷售業(yè)務(wù)收入約15.7億元,同比增長近65%。毛利率約為29%,相對(duì)2023年度提升顯著。在此情況下,考慮到公司海外業(yè)務(wù)的發(fā)展模式和特點(diǎn),為適應(yīng)未來發(fā)展趨勢(shì),公司將制造業(yè)和工程業(yè)務(wù)合并披露。同時(shí),公司的各項(xiàng)核心設(shè)備研發(fā)制造和工程建設(shè)業(yè)務(wù)均由公司核心全資子公司三峰卡萬塔負(fù)責(zé)統(tǒng)一經(jīng)營和發(fā)展,統(tǒng)一披露也與公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀相符。
六、請(qǐng)問公司的設(shè)備銷售業(yè)務(wù)目前主要客戶來源是?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:如上所述,目前國際市場特別是“一帶一路”倡議沿線國家和地區(qū)市場的需求增速較快,是公司目前國際市場拓展的主要目標(biāo)市場,同時(shí)也是公司海外設(shè)備出口、海外工程業(yè)務(wù)的主要客戶來源,2024年度,公司新組建了國際事業(yè)部,為國際業(yè)務(wù)的持續(xù)開展奠定了組織架構(gòu)的基礎(chǔ),同時(shí)去年公司國際業(yè)務(wù)收入約8.8億元,約占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的14.7%,同比顯著增長超過100%。國際業(yè)務(wù)將是公司未來一段時(shí)間內(nèi)經(jīng)營業(yè)績?cè)鲩L的主要來源之一。
七、請(qǐng)問公司的項(xiàng)目運(yùn)營業(yè)務(wù)是否還有增長的空間?
董事會(huì)秘書、副總經(jīng)理錢靜:公司項(xiàng)目運(yùn)營業(yè)務(wù)收入主要包含國內(nèi)垃圾焚燒項(xiàng)目的售電收入和垃圾處置費(fèi)收入。該部分業(yè)績隨著公司垃圾焚燒項(xiàng)目產(chǎn)能的增長和運(yùn)營效率的持續(xù)提升在未來很長一段時(shí)間內(nèi)仍然有著一定的增長潛力。具體來看,支持這種增長的因素一方面包括項(xiàng)目所在地城市人口的自然增長、垃圾收轉(zhuǎn)運(yùn)體系不斷完善帶來的垃圾收運(yùn)量的提升。另一方面從運(yùn)營效率來看,公司持續(xù)推進(jìn)和不斷投入的科研創(chuàng)新工作為項(xiàng)目效益的優(yōu)化奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ),這一是體現(xiàn)在新技術(shù)工藝的應(yīng)用和技改方面,例如結(jié)合AI人工智能技術(shù)的智慧焚燒管控、新的高效低成本煙氣處理工藝的應(yīng)用等;二是焚燒工藝改進(jìn)帶來的“焚燒+”業(yè)務(wù)的拓展,例如公司近年來持續(xù)推進(jìn)的垃圾焚燒供熱供能業(yè)務(wù)、飛灰爐渣等焚燒后產(chǎn)物的資源化利用業(yè)務(wù)等,這些都為相關(guān)業(yè)務(wù)效益的持續(xù)改善和提升帶來了新的機(jī)遇和突破口。
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