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鳳林環(huán)保
如果要洞察固廢處理的變化，垃圾焚燒發(fā)電市場(chǎng)將是重要的觀(guān)察窗口。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年至2018年，我國(guó)城市生活垃圾焚燒廠(chǎng)年實(shí)際處理量從1445.96萬(wàn)噸增長(zhǎng)到11226.24萬(wàn)噸，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20.48%。另?yè)?jù)住建部新數(shù)據(jù)，2018年縣城焚燒處置量占比達(dá)17%，較2006年提升16pct。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年底，中國(guó)城鎮(zhèn)已投運(yùn)垃圾焚燒項(xiàng)目約400個(gè)，另有在建項(xiàng)目300余座。到2020年底，全國(guó)城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理規(guī)模將達(dá)到59.14萬(wàn)噸/日，處理規(guī)模占比將達(dá)到54%。
從行業(yè)投運(yùn)產(chǎn)能方面來(lái)看，2020年仍然是垃圾焚燒行業(yè)投產(chǎn)大年。截止到2020年10月，全行業(yè)垃圾焚燒投運(yùn)總產(chǎn)能52.1萬(wàn)噸/日。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年上半年新增的42個(gè)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目中，四五線(xiàn)城市項(xiàng)目數(shù)量占比達(dá)44%。而在前8個(gè)月里，垃圾焚燒項(xiàng)目累計(jì)中標(biāo)金額419億，若按照行業(yè)平均噸投資50萬(wàn)元測(cè)算，對(duì)應(yīng)新中標(biāo)項(xiàng)目約為8.4萬(wàn)噸。
各級(jí)地方政府也是接踵出臺(tái)生活垃圾焚燒中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，將要興建、改擴(kuò)建的垃圾焚燒項(xiàng)目紛紛納入發(fā)展規(guī)劃和省級(jí)重點(diǎn)項(xiàng)目中。在2020年重點(diǎn)項(xiàng)目名單的地區(qū)中，共有21省市重點(diǎn)項(xiàng)目中包含垃圾焚燒終端處理項(xiàng)目，項(xiàng)目數(shù)總計(jì)達(dá)91個(gè)。從垃圾焚燒產(chǎn)能分部來(lái)看，浙江、江蘇、廣東三省垃圾焚燒產(chǎn)能已超過(guò)30000噸/日。綜合我國(guó)對(duì)垃圾焚燒補(bǔ)貼政策的調(diào)整以及各地垃圾焚燒項(xiàng)目的規(guī)劃，垃圾發(fā)電行業(yè)可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)緩慢增長(zhǎng)的階段。
考慮到垃圾焚燒項(xiàng)目中標(biāo)后，需要經(jīng)歷立項(xiàng)、環(huán)評(píng)公示與審批、產(chǎn)能建設(shè)、試生產(chǎn)等多個(gè)環(huán)節(jié)，意味著行業(yè)快速增長(zhǎng)仍有3年以上。加之政策推進(jìn)程度、焚燒補(bǔ)貼調(diào)整、資源化水平提高及成本制約等因素影響，預(yù)計(jì)可釋放空間為22.4萬(wàn)噸/日。“十四五”期間預(yù)計(jì)垃圾焚燒新增規(guī)模需求為51.8萬(wàn)噸/日。據(jù)E20研究院測(cè)算，到2020年，垃圾焚燒市場(chǎng)投資空間、建設(shè)空間約在1000億元左右。
近兩年，市場(chǎng)對(duì)垃圾焚燒補(bǔ)貼退坡的擔(dān)憂(yōu)一直成為壓制板塊估值的重要因素之一，垃圾焚燒企業(yè)表現(xiàn)近年弱于市場(chǎng)。垃圾焚燒項(xiàng)目收入包括兩部分：一是地方政府的垃圾處理費(fèi)，二是發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)。垃圾焚燒發(fā)電的技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模效益終仍主要體現(xiàn)在生態(tài)環(huán)境效益上，而生態(tài)環(huán)境效益很難通過(guò)市場(chǎng)手段轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟(jì)效益。競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向理性助推垃圾處理費(fèi)趨勢(shì)回升，加之運(yùn)營(yíng)效率提高帶來(lái)的催化效用，行業(yè)回報(bào)改善明顯。
未來(lái)垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)將從注重規(guī)模轉(zhuǎn)向注重高質(zhì)量發(fā)展。隨著環(huán)保監(jiān)管的日趨嚴(yán)格以及國(guó)家補(bǔ)貼的退坡，“如何走出舒適區(qū)”也成為整個(gè)行業(yè)正在思考的問(wèn)題，如何對(duì)不同地域的垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化、精細(xì)化的有效管理是重中之重。據(jù)了解，通常一個(gè)垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)的投資規(guī)模約為2億元以上，且投資回收期較長(zhǎng)。噸垃圾處置費(fèi)取決于當(dāng)?shù)卣▋r(jià)，一般垃圾量大、熱值高的地方垃圾處置費(fèi)可能低些，相應(yīng)單位產(chǎn)能投資高的地方垃圾處置費(fèi)可能高些。
伴隨“產(chǎn)廢者付費(fèi)”的來(lái)臨，垃圾焚燒將全面進(jìn)入“運(yùn)營(yíng)為王”的時(shí)代。目前垃圾焚燒行業(yè)第一梯隊(duì)市占率已經(jīng)達(dá)到80%。長(zhǎng)期來(lái)看垃圾焚燒企業(yè)有望通過(guò)提升垃圾處理費(fèi)、內(nèi)部成本優(yōu)化、國(guó)補(bǔ)轉(zhuǎn)地補(bǔ)等方式確保新項(xiàng)目的投資回報(bào)率。部分小型企業(yè)難以達(dá)到環(huán)保要求而被相繼淘汰，而規(guī)模大的企業(yè)受益于技術(shù)和規(guī)模而效率提升，其市場(chǎng)占有率將進(jìn)一步提升。強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合的擴(kuò)張方式將替代單一市場(chǎng)項(xiàng)目獲取的競(jìng)爭(zhēng)模式，市場(chǎng)資源將向優(yōu)勢(shì)企業(yè)傾斜，強(qiáng)者恒強(qiáng)。
