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【中國環(huán)保在線 市場行情】來自外媒日前報(bào)道消息稱，歐盟委員會(huì)已正式批準(zhǔn)德國西門子公司收購西班牙風(fēng)力渦輪機(jī)生產(chǎn)商歌美颯59%的股權(quán)，合并后公司市值約為100億歐元。業(yè)界普遍認(rèn)為，在這場備受風(fēng)電關(guān)注的并購案后，是西門子對路上風(fēng)電及新興市場的加速布局。
風(fēng)機(jī)制造巨無霸雛形初現(xiàn) 西門子歌美颯完成合并
風(fēng)電制造業(yè)受關(guān)注的一起并購案終于敲定。隨著歐盟反壟斷機(jī)構(gòu)同意批準(zhǔn)，歌美颯-西門子并購近日在西班牙比斯開商業(yè)登記局完成登記，4月5日舉行合并后次董事會(huì)議。此舉意味著，歌美颯-西門子已正式完成合并案，順利通過“九九八十一難”修成正果。
相較GE并購阿爾斯通，西門子并購歌美颯顯然順利許多。這起風(fēng)電并購大案始于2016年年初。2016年1月合并要約出爐，3月陷入停滯，6月順利簽訂協(xié)議，西門子和歌美颯以風(fēng)一般的速度將風(fēng)電業(yè)務(wù)合并。在眾多業(yè)界人士看來，無論是布局、現(xiàn)有產(chǎn)品組合還是技術(shù)方面，西門子與歌美颯都存在高度互補(bǔ)，這也正是西門子發(fā)起并購的重要原因。
據(jù)悉，西門子將從合并后的公司獲得新發(fā)股份，并擁有59%的股權(quán)，歌美颯現(xiàn)有股東將擁有41%股權(quán)。根據(jù)并購協(xié)議安排，在并購?fù)瓿珊?，西門子將向歌美颯股東支付3.75歐元/股的現(xiàn)金補(bǔ)償，這筆現(xiàn)金將于合并交易完成后直接發(fā)放，按1月28日收市價(jià)格計(jì)算，這一補(bǔ)償額為歌美颯股價(jià)的26%。新公司的法定注冊地和總部將設(shè)在西班牙，并在西班牙保持上市地位。陸上風(fēng)電業(yè)務(wù)總部將設(shè)在西班牙，海上風(fēng)電業(yè)務(wù)總部將設(shè)在德國漢堡和丹麥瓦埃勒。
按照原計(jì)劃，西門子希望在3月底前完成并購并計(jì)入西門子財(cái)務(wù)報(bào)表。二者并購整合如若完成，西門子-歌美颯風(fēng)電累積裝機(jī)容量達(dá)到近70GW，將正式成為大的風(fēng)電整機(jī)制造商。兩大巨頭均指出，合并后的公司將實(shí)現(xiàn)高度協(xié)同效應(yīng)，預(yù)計(jì)交易完成后的第四年，年息稅前利潤總額約2.3億歐元，年收入有望達(dá)到93億歐元。據(jù)外界猜測，合并后的新公司市值將達(dá)到約100億歐元。
合并后，風(fēng)電裝機(jī)總量將超過維斯塔斯，成為新的大風(fēng)電企業(yè)。據(jù)《中國經(jīng)營報(bào)》報(bào)道，2015年金風(fēng)科技以7.8GW的新增裝機(jī)，成為當(dāng)年大風(fēng)電整機(jī)制造商；西門子和歌美颯則分別以5.7GW和3.1GW的新增總裝機(jī)容量，分列第四五位。這意味著若西門子和歌美颯合并，新公司去年的新增裝機(jī)將達(dá)到8.8GW，超過位列的金風(fēng)科技，屆時(shí)大的風(fēng)機(jī)制造商將會(huì)易主。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，西門子傳統(tǒng)的風(fēng)電業(yè)務(wù)強(qiáng)項(xiàng)在于海上風(fēng)機(jī)，其陸上風(fēng)機(jī)業(yè)務(wù)則相對弱勢，而歌美颯的競爭優(yōu)勢恰恰在于陸上風(fēng)機(jī)。對于西門子而言，吸收歌美颯上述兩方面的優(yōu)勢，將大大鞏固自身在可再生能源領(lǐng)域的市場地位。西門子表示，在目前雙方的總裝機(jī)量上進(jìn)一步提升市場占有率將是合并后的公司未來發(fā)展的主要戰(zhàn)略重點(diǎn)。
聯(lián)姻的好處顯而易見。通過合并，西門子將進(jìn)入亞洲和拉美等新興市場，這是歌美颯曝光率高的地區(qū)，這意味著合并后的公司將覆蓋所有重要地區(qū)市場，生產(chǎn)基地則遍布所有大洲。而整合后的產(chǎn)品組合將覆蓋所有風(fēng)電等級(jí)，并能服務(wù)所有主要細(xì)分市場。除Enercon之外，歌美颯是一家將分段式葉片技術(shù)市場化的風(fēng)機(jī)制造商，可為西門子下一代大葉片研發(fā)提供技術(shù)支持。
然而對于風(fēng)電市場增長為迅猛的中國市場，外資風(fēng)機(jī)企業(yè)已所剩不多。盡管西門子和歌美颯聯(lián)姻實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，但在中國這個(gè)大的風(fēng)電市場中，依然會(huì)面臨著諸多本土企業(yè)的擠壓。經(jīng)過十余年的發(fā)展，中國本土風(fēng)機(jī)制造商牢牢把控著中國風(fēng)電市場，外資風(fēng)機(jī)企業(yè)占有的市場份額不足5%。作為活躍于中國海上風(fēng)電市場(通過與上海電氣的許可協(xié)議)的外資技術(shù)企業(yè)，西門子在中國海上風(fēng)電市場的市場份額超過40%(包括上海電氣在內(nèi))。
中國風(fēng)能協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長施鵬飛就西門子與歌美颯合并對中國風(fēng)電企業(yè)的沖擊指出，“他們的合并對中國風(fēng)電企業(yè)的沖擊和影響不會(huì)太大，歌美颯在中國的市場份額太少，西門子雖然海上風(fēng)電很強(qiáng)，但占比也不大。”但在中國風(fēng)電市場發(fā)展的外資企業(yè)中，并購后的西門子將一躍成為者。不過“海上霸主”的上岸之路才剛剛開始，仍有更多的未知尚未出現(xiàn)。
