【中國(guó)環(huán)保在線 市場(chǎng)行情】目前我國(guó)大力推進(jìn)PPP項(xiàng)目建設(shè)，也使得環(huán)保治理步入加速期。8月23日，國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站披露PPP項(xiàng)目庫(kù)新進(jìn)展。發(fā)改委PPP項(xiàng)目庫(kù)批、第二批向社會(huì)公開推介項(xiàng)目合計(jì)達(dá)到4.23萬億元，項(xiàng)目數(shù)2531個(gè)；截至2016年7月末，合計(jì)簽約金額10019.1億元，其中首批項(xiàng)目簽約率近60%。
　　　　
　　本周一，PPP板塊延續(xù)上周五的強(qiáng)勢(shì)，成為A股盤面亮點(diǎn)。萬億級(jí)別的大蛋糕促使市場(chǎng)資金蜂擁而入。而在眾多業(yè)內(nèi)人士看來，近期市場(chǎng)對(duì)PPP關(guān)注度不斷提高，國(guó)家政策頻發(fā)，PPP項(xiàng)目申報(bào)、入庫(kù)數(shù)量、項(xiàng)目落地率均有明顯增長(zhǎng)，環(huán)保板塊項(xiàng)目占比較大。
　　
　　來自發(fā)改委近日發(fā)布的公開消息稱，在國(guó)家發(fā)展改革委建立的國(guó)家部委層面PPP項(xiàng)目庫(kù)中，批目前有798個(gè)項(xiàng)目，其中已簽約456個(gè)、總投資8151.7億元，在各地政府積極推動(dòng)下，項(xiàng)目簽約率較高。按行業(yè)分布看，已簽約456個(gè)項(xiàng)目中，污水、垃圾處理項(xiàng)目有136個(gè)，占比近30%。而在第二批PPP項(xiàng)目，已簽約的163個(gè)中，污水、垃圾處理項(xiàng)目亦高達(dá)37個(gè)，占22.7%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前為止，環(huán)保行業(yè)是受PPP政策利好多的板塊之一。
　　
　　“受益于PPP模式的加速推進(jìn)，水務(wù)、垃圾焚燒發(fā)電等相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域的景氣度將持續(xù)攀升。”環(huán)保行業(yè)研究員龐天一指出，從政策層面看，“保增長(zhǎng)”已成為中央和地方政府的核心利益訴求，環(huán)保PPP由于與上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)性更強(qiáng)、拉動(dòng)GDP效果明顯，將成為政府保增長(zhǎng)的重要抓手，后續(xù)政策持續(xù)發(fā)布和中央加強(qiáng)扶持可期。
　　
　　從資金層面看，長(zhǎng)期無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行的形勢(shì)下，環(huán)保PPP項(xiàng)目尚能保證8%左右的凈資產(chǎn)收益率，相對(duì)其他資產(chǎn)收益可觀且確定性較強(qiáng)，因此近期在資金持續(xù)涌入的形勢(shì)下，PPP項(xiàng)目落地、推進(jìn)速度均有所加快。未來環(huán)保板塊值得被重點(diǎn)關(guān)注。
　　
　　政策暖風(fēng)助推PPP發(fā)展
　　
　　PPP項(xiàng)目推進(jìn)的利好政策不斷，除中央和地方的PPP引導(dǎo)基金在快速落地外，多地也在出臺(tái)相應(yīng)的補(bǔ)貼政策。誠(chéng)如《貴州省政府和社會(huì)資本合作示范工作省級(jí)獎(jiǎng)補(bǔ)獎(jiǎng)金管理暫行辦法》近日發(fā)布，對(duì)符合獎(jiǎng)補(bǔ)條件的示范縣、示范項(xiàng)目給予一次性獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)助。
　　
　　值得注意的是，包括貴州在內(nèi)，山東、四川、新疆、北京、江蘇、河北等10余?。▍^(qū)、市）也出臺(tái)了PPP獎(jiǎng)補(bǔ)政策。目前來看，補(bǔ)貼力度大的是江蘇省。根據(jù)江蘇省《政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目獎(jiǎng)補(bǔ)資金管理辦法（試行）》規(guī)定，對(duì)省轄市范圍的單個(gè)PPP項(xiàng)目高獎(jiǎng)補(bǔ)金額不超過2000萬元，對(duì)縣（市）范圍的單個(gè)PPP項(xiàng)目高獎(jiǎng)補(bǔ)金額不超過1000萬元。
　　
　　政策加碼成為PPP項(xiàng)目落地“助推器”。根據(jù)財(cái)政部建立的全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，截至2016年6月30日，財(cái)政部?jī)膳痉俄?xiàng)目232個(gè)，總投資額8025.4億元。其中執(zhí)行階段項(xiàng)目105個(gè)，總投資額3078億元，落地率達(dá)48.4%，與今年3月底相比，項(xiàng)目落地呈加速趨勢(shì)。
　　
　　據(jù)一位PPP業(yè)內(nèi)專家透露，截至目前，PPP項(xiàng)目落地比例大概在10%左右，今年第二、三季度的項(xiàng)目落地在明顯加快，下半年也還將會(huì)延續(xù)這一發(fā)展態(tài)勢(shì)。不得不提的是，在105個(gè)落地示范項(xiàng)目中，生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目共9個(gè)，占9%，數(shù)量上僅次于市政工程類項(xiàng)目。
　　
　　環(huán)保領(lǐng)域比較適合做PPP項(xiàng)目，地方政府也有很強(qiáng)烈的推進(jìn)意愿，上述專家認(rèn)為，無論是從當(dāng)前還是今后來看，環(huán)保領(lǐng)域的PPP項(xiàng)目都會(huì)有很好的發(fā)展。
　　
　　環(huán)保類PPP上市公司扎堆
　　
　　8月30日，發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作工作通知》提出，建立合理機(jī)制，以及構(gòu)建多元化退出機(jī)制，包括推動(dòng)PPP項(xiàng)目與資本市場(chǎng)深化發(fā)展相結(jié)合，依托各類產(chǎn)權(quán)、股權(quán)交易市場(chǎng)，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等方式，豐富PPP項(xiàng)目投資退出渠道。
　　
　　隨著渠道完善和國(guó)家層面推動(dòng)，上市公司參與PPP項(xiàng)目的熱情持續(xù)高漲。其中，環(huán)保公用類PPP項(xiàng)目同樣吸引大批上市公司投資進(jìn)入。水務(wù)PPP公司碧水源，公司擁有成熟的核心膜技術(shù)和超過350項(xiàng)技術(shù)，建有規(guī)模大的膜研發(fā)制造基地以及凈水產(chǎn)品研制基地，并推動(dòng)核心技術(shù)進(jìn)入新的區(qū)域水務(wù)市場(chǎng)，作為黑臭水體治理、海綿城市、地下式MBR再生水廠等PPP項(xiàng)目訂單的有力支撐例，屬于PPP項(xiàng)目運(yùn)行中的高附加技術(shù)。目前公司已擁有40多家PPP模式合資公司，在PPP訂單超過500億元。
　　
　　大型央企葛洲壩作為PPP基建，同樣在布局環(huán)保產(chǎn)業(yè)，目前已有超過600億PPP項(xiàng)目在手訂單，框架協(xié)議估計(jì)3000億左右，是PPP基建中的。
　　
　　轉(zhuǎn)型環(huán)境綜合治理的興源環(huán)境，正在積極布局水處理全產(chǎn)業(yè)鏈。公司在今年一月公司收購(gòu)杭州中義生態(tài)環(huán)境工程有限公司100%股權(quán)；3月出資4000萬收購(gòu)河北鴻海環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?1%股權(quán)，該公司專注服務(wù)于水質(zhì)監(jiān)測(cè)設(shè)備遠(yuǎn)程質(zhì)量控制；6月增資2500萬持有三乘三備環(huán)保公司55.56%股份，服務(wù)于公司PPP項(xiàng)目實(shí)施和工程建設(shè)，有利于擴(kuò)展新興領(lǐng)域。公司目前PPP訂單量約100億元。此外，從事工程咨詢、環(huán)境評(píng)價(jià)類的蘇交科、博世科、中金環(huán)境也在PPP項(xiàng)目的前期產(chǎn)業(yè)鏈中分一杯羹。
　　
　　四主線掘金環(huán)保股
　　
　　此外，從政策面角度來看，環(huán)保領(lǐng)域的政策利好頻頻釋放，日前，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《“十三五”重點(diǎn)流域水環(huán)境綜合治理建設(shè)規(guī)劃》，落實(shí)國(guó)家“十三五”規(guī)劃綱要和《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》提出的關(guān)于全面改善水環(huán)境質(zhì)量的要求，發(fā)揮重點(diǎn)流域水污染防治中央預(yù)算內(nèi)投資的引導(dǎo)作用。
　　
　　基于此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，近期多項(xiàng)政策表明，環(huán)保在供給側(cè)改革中扮演重要角色，這將大大提升環(huán)保的話語權(quán)；而本周披露的督查和監(jiān)管數(shù)據(jù)，展現(xiàn)出環(huán)保監(jiān)管力度得到大大加強(qiáng)，這才能系統(tǒng)性增強(qiáng)環(huán)保的話語權(quán)，實(shí)質(zhì)性利好環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
　　
　　而在政府加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投入背景下，PPP模式是環(huán)保企業(yè)未來發(fā)展的重要方向。雖然國(guó)內(nèi)PPP模式真正開始發(fā)展于2015年，還存在許多不成熟的因素。但是，隨著政府支持力度增加，以及更多企業(yè)超越項(xiàng)目門檻，能夠在風(fēng)險(xiǎn)可控范圍內(nèi)享受PPP項(xiàng)目帶來現(xiàn)金流、盈利能力方面的優(yōu)勢(shì)，未來環(huán)保PPP項(xiàng)目將受到更多企業(yè)、政府和社會(huì)資本的青睞。
　　
　　在標(biāo)的選擇上，眾多業(yè)內(nèi)人士紛紛指出，可從以下四大主線把握后市機(jī)會(huì)，1、推薦低估值＋業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的環(huán)保PPP碧水源、東方園林、中金環(huán)境。2、在無風(fēng)險(xiǎn)利率下行背景下，水務(wù)公司均有轉(zhuǎn)型做工程承接PPP項(xiàng)目的能力和背景；重點(diǎn)推薦：江南水務(wù)、武漢控股、洪城水業(yè)、重慶水務(wù)、興蓉環(huán)境。3、前期滯漲聚光科技、東江環(huán)保亦值得關(guān)注。4、建議關(guān)注小市值細(xì)分公司大禹節(jié)水、博世科、龍馬環(huán)衛(wèi)。
　　
　　（參考資料：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)、投資快報(bào)、中國(guó)環(huán)境報(bào)）